Юридическая компания

Lurye, Chumakov & Partners

ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ В ЗАКОНЕ ОБ ИНВЕСТИЦИОННОМ ТОВАРИЩЕСТВЕ

Новость для тех, кто интересуется созданием инвестиционных фондов в России и развитием института инвестиционных товариществ. Госдума приняла в третьем чтении законопроект, который вносит изменения в Федеральный закон № 335-ФЗ «Об инвестиционном товариществе». В данный момент законопроект находится на рассмотрении в Совете Федераций.

Кратко расскажем вам о ключевых изменениях:

1. теперь договор инвестиционного товарищества (ДИТ) при его заключении можно удостоверять по месту нахождения любого товарища. Больше не существует императивного требования о нотариальном удостоверении договора по месту нахождения управляющего товарища. В то же время любые дополнительные соглашения к ДИТ, а также сделки с долями в общем имуществе товарищей по-прежнему должны удостоверяться у нотариуса, который первоначально удостоверил ДИТ;

2. явным образом предусмотрена возможность распределения долей в общем имуществе товарищей непропорционально стоимости внесенных ими вкладов в общее дело;

3. в ДИТ можно предусмотреть особый порядок принятия решений товарищами, в том числе такой, который не соответствует положениям ГК РФ о порядке проведения собраний и принятии ими решений (мы предполагаем, что теперь можно отказаться от проведения собраний и составления протоколов. Решения могут быть приняты путем обмена письмами / по e-mail / через мобильное приложение и иными способами, если возможно идентифицировать лицо, изъявляющее волю);

4. снято ограничение по числу участников ДИТ (ранее число участников ДИТ не должно было превышать 50);

5. уточнено, что в случае изменения состава участников инвестиционного товарищества (ИТ) по общему правилу не требуется получение согласия контрагентов ИТ (в том числе по корпоративным договорам), а также установлено, что в таких случаях не применимы нормы о преимущественном праве покупки акций (долей в уставном капитале), которыми владеет ИТ;

6. и, наконец, теперь появится возможность создавать ИТ с обособленным имуществом (аналог зарубежных компаний с сегрегированными портфелями). Такое ИТ может быть создано, если управляющим товарищем является управляющая компания РФПИ или ее дочернее, или зависимое общество, или иное лицо, утвержденное Правительством РФ. Надеемся, что это временная мера и в дальнейшем возможность создания ИТ с обособленным имуществом будет предоставлена всем участникам рынка.

Особенности ИТ с обособленным имуществом:

общее имущество товарищей такого ИТ можно разделить на два типа: совместное имущество (формируется из вкладов всех товарищей) и обособленные имущества (формируются из вкладов отдельных товарищей). Количество «ячеек» или «портфелей» (обособленных имуществ) неограниченно;
доля каждого товарища определяется отдельно для совместного имущества и каждого из обособленных имуществ, исходя из размера вклада товарища в соответствующее имущество;
сделки в отношении совместного имущества и обособленного имущества совершаются раздельно, и обязательства, вытекающие из таких сделок, возникнут либо у всех товарищей, либо у товарищей – вкладчиков в обособленное имущество, соответственно;
товарищи несут ответственность в пределах своей доли в обособленном имуществе и только по тем обязательствам, которые возникли из сделок в отношении такого обособленного имущества;
расходы, связанные с совместным имуществом и обособленным имуществом, ведутся раздельно;
прибыль в отношении обособленного имущества распределяется среди товарищей — вкладчиков в такое обособленное имущество.
С помощью такого инструмента РФПИ планирует создавать «фонды фондов».

К сожалению, в законопроекте не нашли отражение такие потребности инвестиционного рынка, как возможность участия в ДИТ физических лиц, признаваемых квалифицированными инвесторами, других ИТ, образовательных учреждений, решение коллизии, касающейся внесения результатов интеллектуальной деятельности в общее имущество товарищей, необходимость отмены предельного срока действия ДИТ, необходимость устранения неопределенности в отношении возможности инвестирования ИТ в ценные бумаги иностранных эмитентов. Также вызывает разочарование лишь половинчатое решение проблемы «нотариального рабства» участников ДИТ. Привязка к одному нотариусу в течение всего периода деятельности ИТ сохраняется, появилась лишь чуть большая свобода выбора нотариуса, который может изначально удостоверить ДИТ.