Authorization

 

Registration

Forgot your password?

Law firm

Lurye, Chumakov & Partners Lurye, Chumakov & Partners
� Back to the company page

ÑÐÀÂÍÈÒÅËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈÎÍÍÎ-ÏÐÀÂÎÂÛÕ ÔÎÐÌ È ÈÍÛÕ ÔÎÐÌ ÊÎËËÅÊÒÈÂÍÛÕ ÈÍÂÅÑÒÈÖÈÉ

27.01.2020

Íà ïðàêòèêå îñíîâíûìè ìåõàíèçìàìè îðãàíèçàöèè âåí÷óðíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ â ðîññèéñêîé þðèñäèêöèè ÿâëÿþòñÿ: (1) ïðîåêòíàÿ êîìïàíèÿ (÷àùå âñåãî — â îðãàíèçàöèîííî-ïðàâîâîé ôîðìå îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ («ÎÎλ)); (2) ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä («ÏÈÔ») è (3) èíâåñòèöèîííîå òîâàðèùåñòâî («ÈÒ»). Íèæå ìû ïðèâîäèì ñðàâíèòåëüíûé àíàëèç èìåííî ýòèõ òðåõ îðãàíèçàöèîííî-ïðàâîâûõ ôîðì.

Ñîçäàíèå
Ñ òî÷êè çðåíèÿ ëåãàëèçàöèè èëè ôîðìèðîâàíèÿ îáúåäèíåíèÿ ëèö è êàïèòàëîâ ñîçäàíèå ïðîåêòíîé êîìïàíèè (ÎÎÎ) äëÿ áîëüøèíñòâà áèçíåñìåíîâ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé íàèáîëåå çíàêîìûé è ïðîñòîé ìåõàíèçì. Ñîçäàíèå îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ ðåãóëèðóåòñÿ Ãðàæäàíñêèì êîäåêñîì Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè, Ôåäåðàëüíûì çàêîíîì îò 08 ôåâðàëÿ 1998 ãîäà ¹ 14-ÔÇ «Îá îáùåñòâàõ ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ» (äàëåå – «Çàêîí îá ÎÎλ) è Ôåäåðàëüíûì çàêîíîì îò 08 àâãóñòà 2001 ãîäà ¹ 129-ÔÇ «Î ãîñóäàðñòâåííîé ðåãèñòðàöèè þðèäè÷åñêèõ ëèö è èíäèâèäóàëüíûõ ïðåäïðèíèìàòåëåé» (äàëåå – «Çàêîí î ãîñóäàðñòâåííîé ðåãèñòðàöèè þðëèö»).

Äëÿ ñîçäàíèÿ ÎÎÎ íåîáõîäèìî ïîäãîòîâèòü (ñòàòüè 11 – 12 Çàêîíà îá ÎÎÎ, ñòàòüÿ 12 Çàêîíà î ãîñóäàðñòâåííîé ðåãèñòðàöèè þðëèö):

— ðåøåíèå ó÷ðåäèòåëåé î ñîçäàíèè îáùåñòâà;

— äîãîâîð îá ó÷ðåæäåíèè îáùåñòâà (íå ÿâëÿåòñÿ ó÷ðåäèòåëüíûì äîêóìåíòîì è íå ïîäëåæèò ïðåäñòàâëåíèþ â ðåãèñòðèðóþùèé îðãàí ïðè ãîñóäàðñòâåííîé ðåãèñòðàöèè þðèäè÷åñêîãî ëèöà, èñõîäÿ èç ýòîãî íà ïðàêòèêå çàêëþ÷àåòñÿ ðåäêî);

— óñòàâ;

— çàÿâëåíèå î ãîñóäàðñòâåííîé ðåãèñòðàöèè þðèäè÷åñêîãî ëèöà.

Òàêæå ó÷ðåäèòåëè ïðîåêòíîé êîìïàíèè âïðàâå çàêëþ÷èòü ìåæäó ñîáîé äîãîâîð îá îñóùåñòâëåíèè ïðàâ ó÷àñòíèêîâ ÎÎÎ («Êîðïîðàòèâíûé äîãîâîð»), â êîòîðîì áóäåò óñòàíîâëåí ïîðÿäîê ïðèíÿòèÿ èìè ðåøåíèé, â òîì ÷èñëå, ñâÿçàííûõ ñ óïðàâëåíèåì èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòüþ ñîçäàâàåìîãî þðèäè÷åñêîãî ëèöà, è ïîðÿäîê ðàçðåøåíèÿ òóïèêîâûõ ñèòóàöèé.

Ó÷ðåäèòåëÿìè ïðîåêòíîé êîìïàíèè ìîãóò âûñòóïàòü êàê ôèçè÷åñêèå, òàê è þðèäè÷åñêèå ëèöà (ïóíêò 1 ñòàòüè 7 Çàêîíà îá ÎÎÎ).

Ïîäãîòîâêà íåîáõîäèìûõ äîêóìåíòîâ è ãîñóäàðñòâåííàÿ ðåãèñòðàöèÿ þðèäè÷åñêîãî ëèöà çàíèìàåò, â ñðåäíåì, îò 2-õ äî 8-ìè íåäåëü.

Ó÷ðåæäåíèå ÎÎÎ è åãî ãîñóäàðñòâåííàÿ ðåãèñòðàöèÿ ñòîÿò îòíîñèòåëüíî íåäîðîãî: ìèíèìàëüíûé ðàçìåð óñòàâíîãî êàïèòàëà ÎÎÎ ñîñòàâëÿåò 10000 ðóáëåé (ïóíêò 1 ñòàòüè 14 Çàêîíà îá ÎÎÎ), ðàçìåð ãîñóäàðñòâåííîé ïîøëèíû çà ãîñóäàðñòâåííóþ ðåãèñòðàöèþ þðèäè÷åñêîãî ëèöà – 4000 ðóáëåé (ïîäï. 1 ïóíêòà 1 ñòàòüè 333.33 Íàëîãîâîãî êîäåêñà ÐÔ), îïëàòà óñëóã íîòàðèóñà çà íîòàðèàëüíîå óäîñòîâåðåíèå ïîäïèñåé ó÷ðåäèòåëåé íà çàÿâëåíèè î ãîñóäàðñòâåííîé ðåãèñòðàöèè þðèäè÷åñêîãî ëèöà – îêîëî 10000 ðóáëåé, îïëàòà þðèäè÷åñêèõ óñëóã ïî ïîäãîòîâêå äîêóìåíòîâ, íåîáõîäèìûõ äëÿ ñîçäàíèÿ è ãîñóäàðñòâåííîé ðåãèñòðàöèè ÎÎÎ – îò 20000 ðóáëåé (ñòîèìîñòü þðèäè÷åñêèõ óñëóã áóäåò çàâèñåòü îò ñëîæíîñòè òàêèõ äîêóìåíòîâ, â òîì ÷èñëå, îò òîãî, íåîáõîäèìî ëè ðàçðàáàòûâàòü è ñîãëàñîâûâàòü ìåæäó âñåìè ó÷ðåäèòåëÿìè ÎÎÎ Êîðïîðàòèâíûé äîãîâîð).

Ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä íå ÿâëÿåòñÿ þðèäè÷åñêèì ëèöîì, ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé îáîñîáëåííûé èìóùåñòâåííûé êîìïëåêñ, ñîñòîÿùèé èç èìóùåñòâà, ïåðåäàííîãî â äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ó÷ðåäèòåëåì (ó÷ðåäèòåëÿìè) äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ñ óñëîâèåì îáúåäèíåíèÿ ýòîãî èìóùåñòâà ñ èìóùåñòâîì èíûõ ó÷ðåäèòåëåé äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ, è èç èìóùåñòâà, ïîëó÷åííîãî â ïðîöåññå òàêîãî óïðàâëåíèÿ. Äîëÿ êàæäîãî ó÷ðåäèòåëÿ äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ â ïðàâå ñîáñòâåííîñòè íà èìóùåñòâåííûé êîìïëåêñ óäîñòîâåðÿåòñÿ öåííîé áóìàãîé, âûäàâàåìîé óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé. Ñîçäàíèå è ïîñëåäóþùåå àäìèíèñòðèðîâàíèå ÏÈÔ îñóùåñòâëÿåòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ Ôåäåðàëüíûì çàêîíîì îò 29.11.2001 ¹ 156-ÔÇ «Îá èíâåñòèöèîííûõ ôîíäàõ» (äàëåå — «Çàêîí îá èíâåñòôîíäàõ»).

Óïðàâëåíèå ÏÈÔ ìîæåò îñóùåñòâëÿòüñÿ òîëüêî óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé, èìåþùåé ñîîòâåòñòâóþùóþ ëèöåíçèþ (ñòàòüÿ 38 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ). Ëèöåíçèîííûìè óñëîâèÿìè ïðè ïðåäîñòàâëåíèè ëèöåíçèè óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ÿâëÿþòñÿ òðåáîâàíèÿ, óñòàíîâëåííûå Çàêîíîì îá èíâåñòôîíäàõ:

1) â îòíîøåíèè îðãàíèçàöèîííî-ïðàâîâîé ôîðìû óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè;

2) â îòíîøåíèè ó÷ðåäèòåëåé (ó÷àñòíèêîâ) óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè;

3) â îòíîøåíèè ðàçìåðà ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè;

4) â îòíîøåíèè ëèöà, îñóùåñòâëÿþùåãî ôóíêöèè åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà, åãî çàìåñòèòåëÿ, ÷ëåíà êîëëåãèàëüíîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà, ãëàâíîãî áóõãàëòåðà, çàìåñòèòåëÿ ãëàâíîãî áóõãàëòåðà óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, ðóêîâîäèòåëÿ ôèëèàëà, ãëàâíîãî áóõãàëòåðà ôèëèàëà óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, ÷ëåíà ñîâåòà äèðåêòîðîâ (íàáëþäàòåëüíîãî ñîâåòà) è êîíòðîëåðà (ðóêîâîäèòåëÿ ñëóæáû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ) óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè;

5) â îòíîøåíèè îðãàíèçàöèè âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ.

Óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ ìîæåò áûòü ñîçäàíà òîëüêî â ôîðìå îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé (äîïîëíèòåëüíîé) îòâåòñòâåííîñòüþ èëè àêöèîíåðíîãî îáùåñòâà (ïóíêò 1 ñòàòüè 38 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ). Òðåáîâàíèÿ ê ó÷ðåäèòåëÿì (ó÷àñòíèêàì) óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè óñòàíîâëåíû ñòàòüåé 38.1 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ è âêëþ÷àþò â ñåáÿ òðåáîâàíèÿ ê äåëîâîé ðåïóòàöèè, ôèíàíñîâîìó ïîëîæåíèþ óêàçàííûõ ëèö è èõ ìåñòó ðåãèñòðàöèè (ó÷ðåäèòåëåì óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè íå ìîæåò áûòü þðèäè÷åñêîå ëèöî, êîòîðîå çàðåãèñòðèðîâàíî â ãîñóäàðñòâàõ èëè íà òåððèòîðèÿõ, ïðåäîñòàâëÿþùèõ ëüãîòíûé íàëîãîâûé ðåæèì íàëîãîîáëîæåíèÿ è (èëè) íå ïðåäóñìàòðèâàþùèõ ðàñêðûòèÿ è ïðåäîñòàâëåíèÿ èíôîðìàöèè ïðè ïðîâåäåíèè ôèíàíñîâûõ îïåðàöèé (îôøîðíûå çîíû), ïåðå÷åíü êîòîðûõ óòâåðæäàåòñÿ Ìèíèñòåðñòâîì ôèíàíñîâ Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè, ëèáî íàõîäèòñÿ ïîä ïðÿìûì èëè êîñâåííûì êîíòðîëåì òàêèõ ëèö).

Ðàçìåð ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ÏÈÔ äîëæåí ðàññ÷èòûâàòüñÿ, â ñîîòâåòñòâèè ñ Óêàçàíèåì Áàíêà Ðîññèè îò 19 èþëÿ 2016 ãîäà ¹ 4075–Ó «Î òðåáîâàíèÿõ ê ñîáñòâåííûì ñðåäñòâàì óïðàâëÿþùèõ êîìïàíèé èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ, ïàåâûõ èíâåñòèöèîííûõ ôîíäîâ è íåãîñóäàðñòâåííûõ ïåíñèîííûõ ôîíäîâ è ñîèñêàòåëåé ëèöåíçèè óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè» (äàëåå – «Óêàçàíèå Áàíêà Ðîññèè»), êàê ðàçíèöà ìåæäó ñòîèìîñòüþ àêòèâîâ è ñóììîé îáÿçàòåëüñòâ òàêîé óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè.  ñîîòâåòñòâèè ñ Óêàçàíèåì Áàíêà Ðîññèè íà äàííûé ìîìåíò ìèíèìàëüíûé ðàçìåð ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ÏÈÔ äîëæåí ñîñòàâëÿòü ñóììó ñëåäóþùèõ âåëè÷èí: 20 ìèëëèîíîâ ðóáëåé è 0,02 ïðîöåíòà îò âåëè÷èíû ïðåâûøåíèÿ ñóììàðíîé ñòîèìîñòè ñðåäñòâ, íàõîäÿùèõñÿ â äîâåðèòåëüíîì óïðàâëåíèè (óïðàâëåíèè) óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, íàä 3 ìèëëèàðäàìè ðóáëåé, íî íå áîëåå 80 ìèëëèîíîâ ðóáëåé.

Ëèöî, îñóùåñòâëÿþùåå ôóíêöèè åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà, åãî çàìåñòèòåëè, ÷ëåíû êîëëåãèàëüíîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà, ãëàâíûé áóõãàëòåð, çàìåñòèòåëü ãëàâíîãî áóõãàëòåðà óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, ðóêîâîäèòåëè ôèëèàëîâ, ãëàâíûé áóõãàëòåð ôèëèàëà óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, ÷ëåíû ñîâåòà äèðåêòîðîâ (íàáëþäàòåëüíîãî ñîâåòà), êîíòðîëåð (ðóêîâîäèòåëü ñëóæáû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ) óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè è ñîòðóäíèêè ñëóæáû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ, îñóùåñòâëÿþùèå âíóòðåííèé êîíòðîëü â óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, ñïåöèàëüíîå äîëæíîñòíîå ëèöî, îòâåòñòâåííîå çà ðåàëèçàöèþ ïðàâèë âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ â óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè â öåëÿõ ïðîòèâîäåéñòâèÿ ëåãàëèçàöèè (îòìûâàíèþ) äîõîäîâ, ïîëó÷åííûõ ïðåñòóïíûì ïóòåì, äîëæíû ñîîòâåòñòâîâàòü êâàëèôèêàöèîííûì òðåáîâàíèÿì è òðåáîâàíèÿì ê äåëîâîé ðåïóòàöèè, ïðèâåäåííûì â ïóíêòàõ 9 è 9.1 ñòàòüè 38 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ.  ñîîòâåòñòâèè ñ ïóíêòîì 7 ñòàòüè 38 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ äîëæíà îáåñïå÷èòü ïîñòîÿííîå ðóêîâîäñòâî ñâîåé òåêóùåé äåÿòåëüíîñòüþ, ïðè ýòîì ïîëíîìî÷èÿ åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè íå ìîãóò áûòü ïåðåäàíû þðèäè÷åñêîìó ëèöó.

Óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ ÏÈÔ îáÿçàíà îðãàíèçîâàòü âíóòðåííèé êîíòðîëü çà ñîîòâåòñòâèåì äåÿòåëüíîñòè, îñóùåñòâëÿåìîé íà îñíîâàíèè ëèöåíçèè óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, òðåáîâàíèÿì ôåäåðàëüíûõ çàêîíîâ è èíûõ íîðìàòèâíûõ ïðàâîâûõ àêòîâ ÐÔ, íîðìàòèâíûì àêòàì Öåíòðàëüíîãî Áàíêà ÐÔ (äàëåå òàêæå «ÖÁ ÐÔ», «Áàíê Ðîññèè»), ïðàâèëàì äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì, èíûì äîãîâîðàì, çàêëþ÷åííûì óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé ïðè îñóùåñòâëåíèè óêàçàííîé äåÿòåëüíîñòè, à òàêæå ó÷ðåäèòåëüíûì äîêóìåíòàì è âíóòðåííèì äîêóìåíòàì óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè. Âíóòðåííèé êîíòðîëü äîëæåí îñóùåñòâëÿòüñÿ äîëæíîñòíûì ëèöîì (êîíòðîëåðîì) èëè îòäåëüíûì ñòðóêòóðíûì ïîäðàçäåëåíèåì óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè (ñëóæáîé âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ). Êîíòðîëåð (ðóêîâîäèòåëü ñëóæáû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ) óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ÏÈÔ íàçíà÷àåòñÿ íà äîëæíîñòü è îñâîáîæäàåòñÿ îò äîëæíîñòè íà îñíîâàíèè ðåøåíèÿ ñîâåòà äèðåêòîðîâ (íàáëþäàòåëüíîãî ñîâåòà), à ïðè åãî îòñóòñòâèè – íà îñíîâàíèè ðåøåíèÿ îáùåãî ñîáðàíèÿ àêöèîíåðîâ (ó÷àñòíèêîâ) óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè. Êîíòðîëåð (ðóêîâîäèòåëü ñëóæáû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ) ïîäîò÷åòåí ñîâåòó äèðåêòîðîâ (íàáëþäàòåëüíîìó ñîâåòó) èëè îáùåìó ñîáðàíèþ àêöèîíåðîâ (ó÷àñòíèêîâ) óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè.

Ñîãëàñíî ï. 5 ñòàòüè 60.1 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ ñîèñêàòåëü ëèöåíçèè óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ïðåäñòàâëÿåò â Áàíê Ðîññèè ñëåäóþùèå äîêóìåíòû:

— çàÿâëåíèå ñîèñêàòåëÿ ëèöåíçèè î ïðåäîñòàâëåíèè ëèöåíçèè ïî ôîðìå, óñòàíîâëåííîé Áàíêîì Ðîññèè;

— íîòàðèàëüíî óäîñòîâåðåííûå êîïèè ó÷ðåäèòåëüíûõ äîêóìåíòîâ ñîèñêàòåëÿ ëèöåíçèè;

— íîòàðèàëüíî óäîñòîâåðåííûå êîïèè äîêóìåíòîâ, ïîäòâåðæäàþùèõ èçáðàíèå (íàçíà÷åíèå) ëèöà, îñóùåñòâëÿþùåãî ôóíêöèè åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà, ëèö, ÿâëÿþùèõñÿ ÷ëåíàìè ñîâåòà äèðåêòîðîâ (íàáëþäàòåëüíîãî ñîâåòà), è ëèö, ÿâëÿþùèõñÿ ÷ëåíàìè êîëëåãèàëüíîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà ñîèñêàòåëÿ ëèöåíçèè;

— äîêóìåíò, ïîäòâåðæäàþùèé óïëàòó ãîñóäàðñòâåííîé ïîøëèíû çà ðàññìîòðåíèå çàÿâëåíèÿ î ïðåäîñòàâëåíèè ëèöåíçèè;

— ñâåäåíèÿ (àíêåòû) î ëèöàõ, îñóùåñòâëÿþùèõ ôóíêöèè åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà, åãî çàìåñòèòåëÿ, ÷ëåíà êîëëåãèàëüíîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà, ãëàâíîãî áóõãàëòåðà, çàìåñòèòåëÿ ãëàâíîãî áóõãàëòåðà, ðóêîâîäèòåëÿ ôèëèàëà, ãëàâíîãî áóõãàëòåðà ôèëèàëà, ÷ëåíà ñîâåòà äèðåêòîðîâ (íàáëþäàòåëüíîãî ñîâåòà), êîíòðîëåðà (ðóêîâîäèòåëÿ ñëóæáû âíóòðåííåãî êîíòðîëÿ) ñîèñêàòåëÿ ëèöåíçèè, à òàêæå äîêóìåíòû, ïîäòâåðæäàþùèå ñîîòâåòñòâèå ëèö òðåáîâàíèÿì, ïðåäúÿâëÿåìûì ê íèì â ñîîòâåòñòâèè ñ íàñòîÿùèì Ôåäåðàëüíûì çàêîíîì. Óêàçàííûå àíêåòû çàïîëíÿþòñÿ ýòèìè ëèöàìè ñîáñòâåííîðó÷íî è äîëæíû ñîäåðæàòü ñâåäåíèÿ, óñòàíîâëåííûå íîðìàòèâíûìè àêòàìè Áàíêà Ðîññèè;

— ðàñ÷åò ðàçìåðà ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ ñîèñêàòåëÿ ëèöåíçèè, ïðîèçâåäåííûé â ïîðÿäêå, óñòàíîâëåííîì íîðìàòèâíûìè àêòàìè Áàíêà Ðîññèè;

— èíûå ïîäòâåðæäàþùèå ñîáëþäåíèå ëèöåíçèîííûõ óñëîâèé äîêóìåíòû, ïåðå÷åíüêîòîðûõ îïðåäåëÿåòñÿ Áàíêîì Ðîññèè.

Ãîñóäàðñòâåííàÿ ïîøëèíà çà ïðåäîñòàâëåíèå ëèöåíçèè óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ñîñòàâëÿåò 35000 ðóáëåé (àáç. 3 ïîäïóíêòà 58 ïóíêòà 1 ñòàòüè 333.33 Íàëîãîâîãî êîäåêñà ÐÔ). Ðåøåíèå î ïðåäîñòàâëåíèè ëèöåíçèè èëè îá îòêàçå â åå ïðåäîñòàâëåíèè ÖÁ ÐÔ ïðèíèìàåò, ïî îáùåìó ïðàâèëó, â òå÷åíèå 2 ìåñÿöåâ ñ ìîìåíòà ïîäà÷è âñåõ íåîáõîäèìûõ äîêóìåíòîâ (ï. 12 ñò. 60.1 ÔÇ îá èíâåñòôîíäàõ).

Ïîìèìî ïîëó÷åíèÿ ëèöåíçèè óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ ÏÈÔ îáÿçàíà çàðåãèñòðèðîâàòü â Öåíòðàëüíîì Áàíêå ïðàâèëà äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ÏÈÔ (ñòàòüÿ 19 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ).

Ýòîò ïðîöåññ ðåãóëèðóåòñÿ Èíñòðóêöèåé Áàíêà Ðîññèè îò 6 íîÿáðÿ 2014 ãîäà N 157-È «Î ïîðÿäêå ðåãèñòðàöèè ïðàâèë äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì è èçìåíåíèé è äîïîëíåíèé â íèõ» (äàëåå – «Èíñòðóêöèÿ»).

Ñîãëàñíî ïóíêòó 1.2 Èíñòðóêöèè äëÿ ðåãèñòðàöèè ïðàâèë äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà â Áàíê Ðîññèè (Äåïàðòàìåíò êîðïîðàòèâíûõ îòíîøåíèé) ïðåäñòàâëÿþòñÿ ñëåäóþùèå äîêóìåíòû:

— çàÿâëåíèå î ðåãèñòðàöèè ïðàâèë, ïîäïèñàííîå ëèöîì, îñóùåñòâëÿþùèì ôóíêöèè åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè (èíûì óïîëíîìî÷åííûì èì ëèöîì), à òàêæå ñîäåðæàùåå ïðîñüáó çàðåãèñòðèðîâàòü ïðàâèëà è ïîäòâåðæäåíèå òîãî, ÷òî òåêñò ïðàâèë â ýëåêòðîííîì âèäå íà îïòè÷åñêîì íîñèòåëå ñîîòâåòñòâóåò óêàçàííûì ïðàâèëàì, ïðåäñòàâëåííûì íà áóìàæíîì íîñèòåëå;

— ïðàâèëà íà áóìàæíîì íîñèòåëå (â äâóõ ýêçåìïëÿðàõ) è îïòè÷åñêîì íîñèòåëå;

— çàâåðåííàÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé êîïèÿ ðåøåíèÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè îá óòâåðæäåíèè ïðàâèë, ïðèíÿòîãî â ñîîòâåòñòâèè ñ ó÷ðåäèòåëüíûìè äîêóìåíòàìè óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè;

— çàâåðåííàÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé êîïèÿ äîãîâîðà óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ñî ñïåöèàëèçèðîâàííûì äåïîçèòàðèåì, ñâåäåíèÿ î êîòîðîì ñîäåðæàòñÿ â ïðàâèëàõ;

— çàâåðåííàÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé êîïèÿ äîãîâîðà î âåäåíèè ðååñòðà âëàäåëüöåâ èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà, çàêëþ÷åííîãî óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé ñ ëèöîì, îñóùåñòâëÿþùèì âåäåíèå òàêîãî ðååñòðà, ñâåäåíèÿ î êîòîðîì ñîäåðæàòñÿ â ïðàâèëàõ (äàëåå — ëèöî, îñóùåñòâëÿþùåå âåäåíèå ðååñòðà);

— çàâåðåííàÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé êîïèÿ äîãîâîðà î ïðîâåäåíèè àóäèòîðñêèõ ïðîâåðîê, çàêëþ÷åííîãî óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé ñ àóäèòîðñêîé îðãàíèçàöèåé, ñâåäåíèÿ î êîòîðîé ñîäåðæàòñÿ â ïðàâèëàõ (äàëåå – «Àóäèòîð ôîíäà»);

— çàâåðåííûå óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé êîïèè äîêóìåíòîâ, ïîäòâåðæäàþùèõ ÷ëåíñòâî Àóäèòîðà ôîíäà â ñàìîðåãóëèðóåìîé îðãàíèçàöèè àóäèòîðîâ (âûïèñêà èç ðååñòðà àóäèòîðîâ è àóäèòîðñêèõ îðãàíèçàöèé ñàìîðåãóëèðóåìîé îðãàíèçàöèè àóäèòîðîâ);

— çàâåðåííàÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé êîïèÿ âûïèñêè èç ãîñóäàðñòâåííîãî ðååñòðà ñàìîðåãóëèðóåìûõ îðãàíèçàöèé àóäèòîðîâ, ÷ëåíîì êîòîðîé ÿâëÿåòñÿ Àóäèòîð ôîíäà;

— ñïèñîê öåííûõ áóìàã (ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ, êâàëèôèöèðîâàííûõ è íåêâàëèôèöèðîâàííûõ â êà÷åñòâå öåííûõ áóìàã) äëÿ ðàñ÷åòà èíäåêñà è ìåòîäèêà ðàñ÷åòà èíäåêñà, íà îñíîâàíèè êîòîðîãî îïðåäåëÿåòñÿ ñîñòàâ è ñòðóêòóðà àêòèâîâ èíäåêñíîãî ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà, äåéñòâóþùèå íà äàòó ïîäà÷è äîêóìåíòîâ íà ðåãèñòðàöèþ â Áàíê Ðîññèè (óïîëíîìî÷åííîå ïîäðàçäåëåíèå);

— çàâåðåííûå óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé êîïèè äîêóìåíòîâ, ïîäòâåðæäàþùèå ñâåäåíèÿ îá èíîñòðàííîì èíâåñòèöèîííîì ôîíäå, óêàçûâàåìûå â ïðàâèëàõ â ñîîòâåòñòâèè ñ ïóíêòîì 8.4 Ïîëîæåíèÿ î ñîñòàâå è ñòðóêòóðå àêòèâîâ, à òàêæå òî, ÷òî óêàçàííûé ôîíä â ñîîòâåòñòâèè ñ åãî ëè÷íûì çàêîíîì ÿâëÿåòñÿ èíäåêñíûì ôîíäîì;

— çàâåðåííàÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé êîïèÿ äîãîâîðà íà ïðîâåäåíèå îöåíêè ìåæäó óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé è îöåíùèêîì ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà — èíäèâèäóàëüíûì ïðåäïðèíèìàòåëåì èëè þðèäè÷åñêèì ëèöîì (äàëåå — îöåíùèê ôîíäà);

— äîêóìåíò, ñîäåðæàùèé ïåðå÷åíü àãåíòîâ ïî âûäà÷å, ïîãàøåíèþ è îáìåíó èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ (äàëåå – «Àãåíòû»), âêëþ÷àþùèé â ñåáÿ ïîëíîå è ñîêðàùåííîå ôèðìåííûå íàèìåíîâàíèÿ êàæäîãî èç Àãåíòîâ, åãî ìåñòî íàõîæäåíèÿ, ïî÷òîâûé àäðåñ è êîíòàêòíûé íîìåð òåëåôîíà, íîìåð, äàòó âûäà÷è (ïðåäîñòàâëåíèÿ) è ñðîê äåéñòâèÿ ëèöåíçèè ïðîôåññèîíàëüíîãî ó÷àñòíèêà ðûíêà öåííûõ áóìàã íà îñóùåñòâëåíèå áðîêåðñêîé äåÿòåëüíîñòè, ëèöåíçèè ñïåöèàëèçèðîâàííîãî äåïîçèòàðèÿ ëèáî ëèöåíçèè íà îñóùåñòâëåíèå äåÿòåëüíîñòè ïî âåäåíèþ ðååñòðà âëàäåëüöåâ öåííûõ áóìàã.

Ñîãëàñíî ïóíêòó 4.1 Èíñòðóêöèè Áàíê Ðîññèè äîëæåí ïðèíÿòü ðåøåíèå î ðåãèñòðàöèè ïðàâèë ëèáî ìîòèâèðîâàííîå ðåøåíèå îá îòêàçå â èõ ðåãèñòðàöèè íå ïîçäíåå 25 ðàáî÷èõ äíåé ñî äíÿ ïðèíÿòèÿ äîêóìåíòîâ.

Ðàçìåð ãîñóäàðñòâåííîé ïîøëèíû çà ðåãèñòðàöèþ ïðàâèë äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ñîñòàâëÿåò 95000 ðóáëåé, çà ðåãèñòðàöèþ êàæäîãî èçìåíåíèÿ â ïðàâèëà äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ – 16000 ðóáëåé (ïîäïóíêò 56 ïóíêòà 1 ñòàòüè 333.33 Íàëîãîâîãî êîäåêñà ÐÔ).

Ïîëó÷åíèå ëèöåíçèè óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, à òàêæå ïîäãîòîâêà è ðåãèñòðàöèÿ ïðàâèë äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ÏÈÔ, êàê ïðàâèëî, òðåáóþò ïðèâëå÷åíèÿ ñïåöèàëèçèðîâàííûõ þðèäè÷åñêèõ êîíñóëüòàíòîâ.

Èç âûøåèçëîæåííîãî î÷åâèäíî, ÷òî êàê âðåìåííûå, òàê è ôèíàíñîâûå çàòðàòû íà ñîçäàíèå ÏÈÔ è åãî óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè – íà ïîðÿäîê âûøå, ÷åì ñîîòâåòñòâóþùèå çàòðàòû íà ñîçäàíèå ïðîåêòíîé êîìïàíèè â ôîðìå îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ: ñîçäàíèå ÏÈÔ è åãî óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè òðåáóåò, êàê ìèíèìóì, 6 ìåñÿöåâ âðåìåíè (åñëè òîëüêî óïðàâëåíèåì ÏÈÔ íå áóäåò çàíèìàòüñÿ óæå ñóùåñòâóþùàÿ è èìåþùàÿ ëèöåíçèþ óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ) è çàòðàò, èñ÷èñëÿåìûõ íåñêîëüêèìè äåñÿòêàìè ìèëëèîíîâ ðóáëåé (åñëè òîëüêî óïðàâëåíèåì ÏÈÔ íå áóäåò çàíèìàòüñÿ óæå ñóùåñòâóþùàÿ è èìåþùàÿ ëèöåíçèþ óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ).

Èíâåñòèöèîííîå òîâàðèùåñòâî, òàê æå, êàê è ÏÈÔ, íå ÿâëÿåòñÿ þðèäè÷åñêèì ëèöîì, à ÿâëÿåòñÿ îáúåäèíåíèåì äâóõ èëè áîëåå ëèö íà îñíîâå äîãîâîðà. Äîãîâîð èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà (äàëåå – «ÄÈÒ») ðåãóëèðóåòñÿ ñïåöèàëüíûì çàêîíîì – Ôåäåðàëüíûì çàêîíîì ¹ 335-ÔÇ îò 28 íîÿáðÿ 2011 ãîäà «Îá èíâåñòèöèîííîì òîâàðèùåñòâå» (äàëåå – «Çàêîí îá ÈÒ»). ÄÈÒ çàêëþ÷àåòñÿ ìåæäó òîâàðèùàìè-âêëàä÷èêàìè (òåìè, êîòîðûå ëèøü âíîñÿò âêëàäû â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé ñ ðàñ÷åòîì ïîëó÷èòü âîçâðàò íà ýòè âêëàäû, íî íå ó÷àñòâóþò â íåïîñðåäñòâåííîì óïðàâëåíèè èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòüþ òîâàðèùåñòâà) è óïðàâëÿþùèì òîâàðèùåì (èëè íåñêîëüêèìè óïðàâëÿþùèìè òîâàðèùàìè, îäèí èç êîòîðûõ äîëæåí áûòü óïîëíîìî÷åííûì óïðàâëÿþùèì òîâàðèùåì), êîòîðûé (êîòîðûå) çàíèìàåòñÿ (çàíèìàþòñÿ) ïîèñêîì îáúåêòîâ èíâåñòèðîâàíèÿ, ñîîòâåòñòâóþùèõ èíâåñòèöèîííîé äåêëàðàöèè òîâàðèùåñòâà, óïðàâëåíèåì èíâåñòèöèÿìè è îðãàíèçàöèåé âûõîäîâ èç íèõ.

ÄÈÒ ïîäëåæèò íîòàðèàëüíîìó óäîñòîâåðåíèþ ïî ìåñòó íàõîæäåíèÿ óïîëíîìî÷åííîãî óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà (ñò. 9 Çàêîíà îá ÈÒ). Íîòàðèóñ îáÿçàí ðàñêðûòü äëÿ íåîãðàíè÷åííîãî êðóãà ëèö èíôîðìàöèþ î ñóùåñòâîâàíèè òîâàðèùåñòâà ñ óêàçàíèåì äàòû çàêëþ÷åíèÿ è íîìåðà äîãîâîðà, íàèìåíîâàíèÿ èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà, ñâåäåíèé îá óïðàâëÿþùåì òîâàðèùå. Äàëüíåéøèå âíåñåíèÿ èçìåíåíèé è äîïîëíåíèé â äîãîâîð èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà, ïåðåäà÷à ïðàâ è îáÿçàííîñòåé ïî äîãîâîðó èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ìîãóò çàâåðÿòüñÿ òîëüêî ó òîãî æå íîòàðèóñà, êîòîðûé óäîñòîâåðèë ïåðâîíà÷àëüíûé äîãîâîð[1].

Ïî îáùåìó ïðàâèëó, ÄÈÒ çàêëþ÷àåòñÿ ìåæäó êîììåð÷åñêèìè îðãàíèçàöèÿìè. Íåêîììåð÷åñêèå îðãàíèçàöèè ìîãóò áûòü ñòîðîíîé ÄÈÒ â ñëó÷àÿõ, ïðåäóñìîòðåííûõ ôåäåðàëüíûì çàêîíîì, è òîëüêî ïîñòîëüêó, ïîñêîëüêó îñóùåñòâëåíèå èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè ñëóæèò äîñòèæåíèþ öåëåé, ðàäè êîòîðûõ îíè ñîçäàíû, è ñîîòâåòñòâóåò ýòèì öåëÿì (ï. 3 ñò. 3 Çàêîíà îá ÈÒ). Èíîñòðàííûå þðèäè÷åñêèå ëèöà, à òàêæå èíîñòðàííûå îðãàíèçàöèè, íå ÿâëÿþùèåñÿ þðèäè÷åñêèìè ëèöàìè ïî èíîñòðàííîìó ïðàâó, ìîãóò áûòü ñòîðîíîé ÄÈÒ ñ ó÷åòîì îñîáåííîñòåé ïðàâîâîãî ïîëîæåíèÿ ýòèõ ëèö (ï. 4 ñò. 3 Çàêîíà îá ÈÒ). Ôèçè÷åñêèå ëèöà íå ìîãóò áûòü ñòîðîíîé ÄÈÒ (ï. 3 ñò. 3 Çàêîíà îá ÈÒ).

Ñóùåñòâåííûìè óñëîâèÿìè äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà, òî åñòü òàêèìè óñëîâèÿìè, áåç ñîãëàñîâàíèÿ êîòîðûõ äîãîâîð ñ÷èòàåòñÿ íå çàêëþ÷åííûì, ÿâëÿþòñÿ:

— òðåáîâàíèÿ ê äîïóñêàåìûì îáúåêòàì èíâåñòèðîâàíèÿ, ê ñîñòàâó è ñòðóêòóðå îáùåãî èìóùåñòâà òîâàðèùåé è (èëè) ê ðàçìåðó èñïîëíåíèÿ ïî ñäåëêàì, çàêëþ÷àåìûì óïðàâëÿþùèì òîâàðèùåì («èíâåñòèöèîííàÿ ïîëèòèêà (äåêëàðàöèÿ) òîâàðèùåñòâà») (ñò. 2 Çàêîíà îá ÈÒ);

— ðàçìåð è ïîðÿäîê âûïëàòû âîçíàãðàæäåíèÿ óïðàâëÿþùåìó òîâàðèùó (ñò. 5 Çàêîíà îá ÈÒ);

— ñîâîêóïíûé ðàçìåð îáùåãî èìóùåñòâà òîâàðèùåé íà äàòó çàêëþ÷åíèÿ äîãîâîðà (ñò. 11 Çàêîíà îá ÈÒ);

— ðàçìåð, ñðîêè è ïîðÿäîê âíåñåíèÿ âêëàäîâ òîâàðèùåé (ñò. 11 Çàêîíà îá ÈÒ);

— ñîñòàâ âêëàäîâ òîâàðèùåé â îáùåå äåëî òîâàðèùåé (ñò. 11 Çàêîíà îá ÈÒ);

— ðàçìåð è ñîîòíîøåíèå äîëåé êàæäîãî èç òîâàðèùåé è ïîðÿäîê èçìåíåíèÿ äîëåé â îáùåì èìóùåñòâå òîâàðèùåé è ñîîòíîøåíèÿ äîëåé (ñò. 11 Çàêîíà îá ÈÒ);

— îòâåòñòâåííîñòü òîâàðèùåé çà íàðóøåíèå îáÿçàííîñòè ïî âíåñåíèþ âêëàäîâ (ñò. 11 Çàêîíà îá ÈÒ);

— ñðîê äåéñòâèÿ äîãîâîðà èëè åãî öåëü â êà÷åñòâå îòìåíèòåëüíîãî óñëîâèÿ (ñò. 13 Çàêîíà îá ÈÒ).

Âðåìåííûå è ôèíàíñîâûå çàòðàòû íà ñîçäàíèå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ñâÿçàíû ñî ñëåäóþùèìè äåéñòâèÿìè:

1) ñîçäàíèå èëè âûáîð þðèäè÷åñêîãî ëèöà, êîòîðîå áóäåò ÿâëÿòüñÿ óïðàâëÿþùèì òîâàðèùåì ÈÒ (àíàëîãè÷íî ñîçäàíèþ èëè âûáîðó óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ÏÈÔ, çà èñêëþ÷åíèåì òîãî, ÷òî Çàêîíîì îá ÈÒ íå óñòàíîâëåíî íèêàêèõ òðåáîâàíèé â îòíîøåíèè ñîáñòâåííûõ ñðåäñòâ óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà, ñîîòâåòñòâåííî, çàòðàòû íà ñîçäàíèå óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà íàìíîãî íèæå çàòðàò íà ñîçäàíèå óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ÏÈÔ è, êàê ïðàâèëî, ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé çàòðàòû íà ñîçäàíèå ÎÎÎ, óêàçàííûå âûøå);

2) ïîäãîòîâêà ïðîåêòà äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà (äëÿ ÷åãî, âîçìîæíî, ïîíàäîáèòñÿ ïðèâëå÷åíèå þðèäè÷åñêèõ êîíñóëüòàíòîâ) è ñîãëàñîâàíèå åãî óñëîâèé ìåæäó âñåìè ñòîðîíàìè;

3) îðãàíèçàöèÿ çàêëþ÷åíèÿ è íîòàðèàëüíîãî óäîñòîâåðåíèÿ äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà (íîòàðèàëüíîå óäîñòîâåðåíèå äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ñòîèò ïîðÿäêà 50000 ðóáëåé).

Íà ïðàêòèêå ñîçäàíèå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà çàíèìàåò îò äâóõ ìåñÿöåâ äî ïîëóãîäà è âëå÷åò çà ñîáîé çàòðàòû îò 100000 ðóáëåé äî ïðèìåðíî òðåõ ìèëëèîíîâ ðóáëåé – â çàâèñèìîñòè îò ñëîæíîñòè äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà, êîëè÷åñòâà ñòîðîí äîãîâîðà, êîëè÷åñòâà è ñîñòàâà ó÷àñòíèêîâ óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà, íåîáõîäèìîñòè â çàêëþ÷åíèè ìåæäó íèìè êîðïîðàòèâíîãî äîãîâîðà.

Ñîîòâåòñòâåííî, åñëè ñðàâíèâàòü ïî âðåìåííûì è ôèíàíñîâûì çàòðàòàì ñîçäàíèå òðåõ ôîðì îðãàíèçàöèè èíâåñòèöèé (ïðîåêòíàÿ êîìïàíèÿ, ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä, èíâåñòèöèîííîå òîâàðèùåñòâî) ñàìîé ïðîñòîé è íå çàòðàòíîé ôîðìîé ÿâëÿåòñÿ ïðîåêòíàÿ êîìïàíèÿ (îáùåñòâî ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ), ñàìîé ñëîæíîé è çàòðàòíîé – ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä.

Îãðàíè÷åíèÿ ïî âèäàì èìóùåñòâà, êîòîðîå ìîæåò âûñòóïàòü âêëàäîì èíâåñòîðà
Âíåñåíèå âêëàäîâ â óñòàâíûé êàïèòàë èëè èìóùåñòâî îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ.  ñîîòâåòñòâèè ñ ïóíêòîì 1 ñòàòüè 15 Çàêîíà îá ÎÎÎ îïëàòà äîëåé â óñòàâíîì êàïèòàëå îáùåñòâà (ïðè åãî ó÷ðåæäåíèè èëè ïðè óâåëè÷åíèè óñòàâíîãî êàïèòàëà) ìîæåò îñóùåñòâëÿòüñÿ äåíüãàìè, öåííûìè áóìàãàìè, äðóãèìè âåùàìè èëè èìóùåñòâåííûìè ïðàâàìè ëèáî èíûìè èìåþùèìè äåíåæíóþ îöåíêó ïðàâàìè. Òàêæå ó÷àñòíèêè îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ ìîãóò ïðåäîñòàâèòü ôèíàíñèðîâàíèå îáùåñòâó ïóòåì âíåñåíèÿ âêëàäà â èìóùåñòâî ÎÎÎ, íå óâåëè÷èâàÿ åãî óñòàâíûé êàïèòàë.  ñîîòâåòñòâèè ñ ïîëîæåíèÿìè ïóíêòà 3 ñòàòüè 27 Çàêîíà îá ÎÎÎ âêëàäû â èìóùåñòâî îáùåñòâà âíîñÿòñÿ äåíüãàìè, åñëè èíîå íå ïðåäóñìîòðåíî óñòàâîì îáùåñòâà èëè ðåøåíèåì îáùåãî ñîáðàíèÿ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà. Ïðè ýòîì ñòàòüåé 66.1 Ãðàæäàíñêîãî êîäåêñà ÐÔ, (äàëåå – «ÃÊ ÐÔ») óñòàíîâëåí îãðàíè÷åííûé (õîòÿ è äîâîëüíî øèðîêèé) ïåðå÷åíü âèäîâ èìóùåñòâà, êîòîðûå ìîãóò áûòü âíåñåíû â êà÷åñòâå âêëàäà â õîçÿéñòâåííîå îáùåñòâî. Âêëàäîì ó÷àñòíèêà õîçÿéñòâåííîãî îáùåñòâà â åãî èìóùåñòâî ìîãóò áûòü äåíåæíûå ñðåäñòâà, âåùè, äîëè (àêöèè) â óñòàâíûõ (ñêëàäî÷íûõ) êàïèòàëàõ äðóãèõ õîçÿéñòâåííûõ òîâàðèùåñòâ è îáùåñòâ, ãîñóäàðñòâåííûå è ìóíèöèïàëüíûå îáëèãàöèè, à òàêæå ïîäëåæàùèå äåíåæíîé îöåíêå èñêëþ÷èòåëüíûå, èíûå èíòåëëåêòóàëüíûå ïðàâà è ïðàâà ïî ëèöåíçèîííûì äîãîâîðàì, åñëè èíîå íå óñòàíîâëåíî çàêîíîì. Òàêèå âèäû èìóùåñòâåííûõ ïðàâ, êàê, íàïðèìåð, ïðàâî àðåíäû, íå ìîãóò áûòü âíåñåíû â êà÷åñòâå âêëàäà â èìóùåñòâî îáùåñòâà.

Ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä â ñîîòâåòñòâèè ñ ïîëîæåíèÿìè ñòàòüè 11 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ ìîæåò áûòü îäíèì èç ÷åòûðåõ òèïîâ:

1) îòêðûòûé ÏÈÔ – êîãäà ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ÏÈÔ ïðåäóñìîòðåíî ïðàâî âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ â ëþáîé ðàáî÷èé äåíü òðåáîâàòü îò óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ïîãàøåíèÿ âñåõ ïðèíàäëåæàùèõ åìó èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ è ïðåêðàùåíèÿ òåì ñàìûì äîãîâîðà äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ìåæäó íèì è óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé èëè ïîãàøåíèÿ ÷àñòè ïðèíàäëåæàùèõ åìó èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ;

2) áèðæåâîé ÏÈÔ — êîãäà ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ÏÈÔ ïðåäóñìîòðåíî ïðàâî âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ â ëþáîé ðàáî÷èé äåíü òðåáîâàòü îò ëèöà, óïîëíîìî÷åííîãî óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé, ïîêóïêè âñåõ èëè ÷àñòè ïðèíàäëåæàùèõ åìó èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ è ïðàâà ïðîäàòü èõ íà áèðæå, óêàçàííîé â ïðàâèëàõ äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì, íà ïðåäóñìîòðåííûõ òàêèìè ïðàâèëàìè óñëîâèÿõ, à ó âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ, ÿâëÿþùåãîñÿ óïîëíîìî÷åííûì ëèöîì, ïðàâà â ñðîêè, óñòàíîâëåííûå ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì, òðåáîâàòü îò óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ïîãàøåíèÿ âñåõ ïðèíàäëåæàùèõ åìó èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ è ïðåêðàùåíèÿ òåì ñàìûì äîãîâîðà äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì ìåæäó íèì è óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé èëè ïîãàøåíèÿ ÷àñòè ïðèíàäëåæàùèõ åìó èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ;

3) èíòåðâàëüíûé ÏÈÔ — êîãäà ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ÏÈÔ ïðåäóñìîòðåíî ïðàâî âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ â òå÷åíèå ñðîêà, óñòàíîâëåííîãî ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì, òðåáîâàòü îò óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ïîãàøåíèÿ âñåõ ïðèíàäëåæàùèõ åìó èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ è ïðåêðàùåíèÿ òåì ñàìûì äîãîâîðà äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì ìåæäó íèì è óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé èëè ïîãàøåíèÿ ÷àñòè ïðèíàäëåæàùèõ åìó èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ;

4) çàêðûòûé ÏÈÔ — êîãäà ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ÏÈÔ ïðåäóñìîòðåíî, ÷òî ó âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ íåò ïðàâà òðåáîâàòü îò óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ïðåêðàùåíèÿ äîãîâîðà äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì äî èñòå÷åíèÿ ñðîêà åãî äåéñòâèÿ èíà÷å êàê â ñëó÷àÿõ, ïðåäóñìîòðåííûõ Çàêîíîì îá èíâåñòôîíäàõ.

 ñîñòàâ àêòèâîâ îòêðûòîãî ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà è èíòåðâàëüíîãî ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà ìîãóò áûòü ïåðåäàíû òîëüêî äåíåæíûå ñðåäñòâà.  äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå çàêðûòûì ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì è áèðæåâûì ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì ìîãóò áûòü ïåðåäàíû äåíåæíûå ñðåäñòâà, à òàêæå èíîå èìóùåñòâî, ïðåäóñìîòðåííîå èíâåñòèöèîííîé äåêëàðàöèåé, ñîäåðæàùåéñÿ â ïðàâèëàõ äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ñîîòâåòñòâóþùèì ôîíäîì, åñëè âîçìîæíîñòü ïåðåäà÷è òàêîãî èìóùåñòâà óñòàíîâëåíà íîðìàòèâíûìè àêòàìè Áàíêà Ðîññèè (ñòàòüÿ 13 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ).

Ñîîòâåòñòâåííî, äëÿ îïðåäåëåíèÿ òîãî, êàêîå èìóùåñòâî ìîæåò áûòü âêëàäîì â ÏÈÔ, âàæåí òèï ôîíäà – îòêðûòûé, çàêðûòûé, áèðæåâîé èëè èíòåðâàëüíûé. Äëÿ çàêðûòîãî è áèðæåâîãî ÏÈÔ òàêæå âàæíî, êàêîå èìóùåñòâî ïðåäóñìîòðåíî â êà÷åñòâå âîçìîæíûõ âêëàäîâ â ÏÈÔ â èíâåñòèöèîííîé äåêëàðàöèè, ÿâëÿþùåéñÿ ÷àñòüþ ïðàâèë äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ñîîòâåòñòâóþùèì ôîíäîì.

Ñîñòàâ âêëàäîâ â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà. Åñëè äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà íå ïðåäóñìîòðåíî èíîå, âêëàäîì òîâàðèùà, íå ÿâëÿþùåãîñÿ óïðàâëÿþùèì òîâàðèùåì, â îáùåå äåëî ìîãóò áûòü òîëüêî äåíåæíûå ñðåäñòâà (ñò. 6 Çàêîíà îá ÈÒ).  êà÷åñòâå âêëàäà óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà (à òàêæå — â ñëó÷àå, åñëè äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà òîâàðèùàì–âêëàä÷èêàì ðàçðåøåíî âíîñèòü âêëàäû â èíîé ôîðìå, ÷åì äåíåæíûå ñðåäñòâà) ìîãóò áûòü «äåíüãè, èíîå èìóùåñòâî, èìóùåñòâåííûå ïðàâà è èíûå ïðàâà, èìåþùèå äåíåæíóþ îöåíêó, ïðîôåññèîíàëüíûå è èíûå çíàíèÿ, íàâûêè è óìåíèÿ, à òàêæå äåëîâàÿ ðåïóòàöèÿ». Âíåñåíèå ïîäàêöèçíûõ òîâàðîâ â êà÷åñòâå âêëàäà â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé íå äîïóñêàåòñÿ (ïóíêò 2 ñòàòüè 6 Çàêîíà îá ÈÒ).

Ñëåäóåò îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî Çàêîí îá ÈÒ ðàçðåøàåò âíåñåíèå â êà÷åñòâå âêëàäà â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé èñêëþ÷èòåëüíûõ ïðàâ íà ðåçóëüòàòû èíòåëëåêòóàëüíîé äåÿòåëüíîñòè (óêàçàíèå íà ýòî åñòü, â ÷àñòíîñòè, â ïóíêòå 3.2 ñòàòüè 6 Çàêîíà îá ÈÒ). Îäíàêî ýòî ïðîòèâîðå÷èò ñòàòüå 1229 Ãðàæäàíñêîãî êîäåêñà Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè, êîòîðàÿ óñòàíàâëèâàåò, ÷òî èñêëþ÷èòåëüíîå ïðàâî íà ðåçóëüòàò èíòåëëåêòóàëüíîé äåÿòåëüíîñòè èëè íà ñðåäñòâî èíäèâèäóàëèçàöèè ìîæåò íàõîäèòüñÿ â ñîâìåñòíîé ñîáñòâåííîñòè íåñêîëüêèõ ëèö, íî íå â îáùåé äîëåâîé (à âêëàäû, ïîñòóïàþùèå â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé, ïîñòóïàþò èìåííî â îáùóþ äîëåâóþ ñîáñòâåííîñòü òîâàðèùåé). Ñ íàøåé òî÷êè çðåíèÿ, ïîêà íå âíåñåíû èçìåíåíèÿ â Ãðàæäàíñêèé êîäåêñ Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè, âíåñåíèå â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé èñêëþ÷èòåëüíûõ ïðàâ íà ðåçóëüòàòû èíòåëëåêòóàëüíîé äåÿòåëüíîñòè èëè ñðåäñòâà èíäèâèäóàëèçàöèè (â òîì ÷èñëå ïðàâ íà òîâàðíûå çíàêè, ïðàâ èñïîëüçîâàíèÿ äèçàéíà è êîíòåíòà ñàéòà â ñåòè Èíòåðíåò è ò.ï.), à òàêæå âíåñåíèå â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé ïðîôåññèîíàëüíûõ è èíûõ çíàíèé, íàâûêîâ è óìåíèé, à òàêæå äåëîâîé ðåïóòàöèè íåâîçìîæíî – òàêèå îáúåêòû ïðàâ ïî ñâîåé ïðèðîäå íå ìîãóò íàõîäèòüñÿ â îáùåé äîëåâîé ñîáñòâåííîñòè.

Äåíåæíàÿ îöåíêà âêëàäà, âíîñèìîãî òîâàðèùåì â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé íå â äåíåæíîé ôîðìå, ïðîèçâîäèòñÿ â ïîðÿäêå, óñòàíîâëåííîì äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà. Åñëè òàêîé ïîðÿäîê íå óñòàíîâëåí äîãîâîðîì, òî äåíåæíàÿ îöåíêà äîëæíà ïðîâîäèòüñÿ íåçàâèñèìûì îöåíùèêîì â ïîðÿäêå, óñòàíîâëåííîì çàêîíîäàòåëüñòâîì, ðåãóëèðóþùèì îöåíî÷íóþ äåÿòåëüíîñòü â Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè (ïóíêò 3 ñòàòüè 6 Çàêîíà îá ÈÒ).  ñëó÷àå îòñóòñòâèÿ íîðìàòèâíûõ ïðàâîâûõ àêòîâ Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè, óñòàíàâëèâàþùèõ ïîðÿäîê îöåíêè è (èëè) óòâåðæäàþùèõ ìåòîäèêó îöåíêè èìóùåñòâà, âíîñèìîãî â êà÷åñòâå âêëàäà â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé, òàêàÿ îöåíêà ìîæåò áûòü ïðîâåäåíà â ñîîòâåòñòâèè ñ ìåòîäè÷åñêèìè ðåêîìåíäàöèÿìè èíîñòðàííûõ îðãàíèçàöèé, ìåæäóíàðîäíûõ îðãàíèçàöèé â ñôåðå îöåíî÷íîé äåÿòåëüíîñòè èëè àóäèòîðñêîé äåÿòåëüíîñòè.

Ñòîðîíû ÄÈÒ ìîãóò ïðåäóñìîòðåòü â äîãîâîðå ëþáîé ïîðÿäîê îöåíêè èìóùåñòâà, âíîñèìîãî â êà÷åñòâà âêëàäà â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé, îíè íå îáÿçàíû ïðåäóñìàòðèâàòü ïðèâëå÷åíèå äëÿ òàêîé îöåíêè íåçàâèñèìîãî îöåíùèêà, è, ïðè óñëîâèè ñîáëþäåíèÿ áàëàíñà èíòåðåñîâ ñòîðîí äîãîâîðà, ýòî ÿâëÿåòñÿ íåñîìíåííûì ïðåèìóùåñòâîì îðãàíèçàöèè èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè ÷åðåç èíâåñòèöèîííîå òîâàðèùåñòâî, ïî ñðàâíåíèþ, íàïðèìåð, ñ õîçÿéñòâåííûì îáùåñòâîì.

Îòâåòñòâåííîñòü çà íåâíåñåíèå âêëàäà â îáùåå èìóùåñòâî
Íåïðåäñòàâëåíèå ôèíàíñèðîâàíèÿ ÎÎÎ ñî ñòîðîíû åãî ó÷àñòíèêîâ (íåèñïîëíåíèå îáÿçàòåëüñòâ ïî îïëàòå äîëè â óñòàâíîì êàïèòàëå îáùåñòâà èëè ïî âíåñåíèþ âêëàäà â èìóùåñòâî îáùåñòâà) ìîæåò ïîâëå÷ü âîçíèêíîâåíèå îáùåãðàæäàíñêîé îòâåòñòâåííîñòè èç êîðïîðàòèâíîãî äîãîâîðà èëè ó÷ðåäèòåëüíîãî äîãîâîðà ÎÎÎ. Êðîìå òîãî, íàðóøåíèå îáÿçàííîñòè ïðåäîñòàâèòü ôèíàíñèðîâàíèå îáùåñòâó ìîæåò ñëóæèòü îñíîâàíèåì äëÿ èñêëþ÷åíèÿ ó÷àñòíèêà èç îáùåñòâà[2].

Èìóùåñòâî, ïåðåäàííîå â îïëàòó èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ ÏÈÔ, âêëþ÷àåòñÿ â ñîñòàâ ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà ïðè åãî ôîðìèðîâàíèè òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê òàêîå èìóùåñòâî ïîñòóïèëî óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè (ïóíêò 15 ñòàòüè 13.2 è ñòàòüÿ 13.1 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ). Òàêîå æå ïðàâèëî ðàáîòàåò è â ñëó÷àå âíåñåíèÿ èìóùåñòâà â ÏÈÔ ïîñëå çàâåðøåíèÿ ôîðìèðîâàíèÿ èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà. Ñëåäîâàòåëüíî, äëÿ èíâåñòîðà, íå ïðåäîñòàâèâøåãî ôèíàíñèðîâàíèå â ïîëüçó ÏÈÔ, äîãîâîð áóäåò ñ÷èòàòüñÿ ïðîñòî íåçàêëþ÷åííûì (â ñèëó ïîëîæåíèé ïóíêòà 2 ñòàòüè 433 ÃÊ ÐÔ).

 çàêîíîäàòåëüñòâå èìïåðàòèâíî óñòàíàâëèâàåòñÿ îáÿçàííîñòü òîâàðèùà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà âíåñòè âêëàä â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé. Íåâíåñåíèå âêëàäà íå îñâîáîæäàåò òîâàðèùà îò îáùèõ äîãîâîðíûõ îáÿçàòåëüñòâ òîâàðèùåñòâà. Îí îòâå÷àåò ïî íèì âñåì ñâîèì èìóùåñòâîì â ïðåäåëàõ ÷àñòè âêëàäà â îáùåå äåëî, íåâíåñåííîé èì â óñòàíîâëåííûé äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ñðîê (ïóíêò 7 ñòàòüè 6 Çàêîíà îá ÈÒ).

Çàêîíîäàòåëü ðàçãðàíè÷èâàåò îòâåòñòâåííîñòü òîâàðèùà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà çà ñëó÷àè íåâíåñåíèÿ ïåðâîíà÷àëüíîãî è ïîñëåäóþùèõ âêëàäîâ (åñëè äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ïðåäóñìîòðåíî ïîñëåäîâàòåëüíîå âíåñåíèå âêëàäîâ). Òàê, ïðè íåâíåñåíèè ïåðâîíà÷àëüíîãî âêëàäà, åñëè èíîå íå ïðåäóñìîòðåíî ñàìèì äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà, íàðóøèâøèé ñâîå îáÿçàòåëüñòâî òîâàðèù îáÿçàí óïëàòèòü ïðîöåíòû, íà÷èñëåííûå íà ñóììó çàäîëæåííîñòè, èñõîäÿ èç äåéñòâóþùåé ñòàâêè ðåôèíàíñèðîâàíèÿ, à òàêæå íåóñòîéêó â ðàçìåðå äåñÿòè ïðîöåíòîâ ãîäîâûõ ñ íåâíåñåííîé ÷àñòè âêëàäà çà êàæäûé äåíü ïðîñðî÷êè (ïîäïóíêò (1) ïóíêòà 5 ñòàòüè 6 Çàêîíà îá ÈÒ). Ïðè íåâíåñåíèè ïîñëåäóþùèõ âêëàäîâ ÷àñòü äîëè òàêîãî òîâàðèùà â îáùåì èìóùåñòâå, ñîîòâåòñòâóþùàÿ ðàíåå âíåñåííîé ñóììå âêëàäîâ, ïîäëåæèò ïðîäàæå äðóãèì ó÷àñòíèêàì äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà íà óñëîâèÿõ, îïðåäåëÿåìûõ äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà (òî åñòü äàííûé òîâàðèù èñêëþ÷àåòñÿ èç ó÷àñòèÿ â èíâåñòèöèîííîì òîâàðèùåñòâå) (ïîäïóíêò (2) ïóíêòà 5 ñòàòüè 6 Çàêîíà îá ÈÒ). Êðîìå ýòîãî, íàðóøèâøèé ñâîå îáÿçàòåëüñòâî ïî âíåñåíèþ âêëàäà òîâàðèù ìîæåò áûòü îáÿçàí óïëàòèòü ïðîöåíòû íà ñóììó çàäîëæåííîñòè, èñõîäÿ èç äåéñòâóþùåé ñòàâêè ðåôèíàíñèðîâàíèÿ, íåóñòîéêó è âîçìåñòèòü ïðè÷èíåííûå óáûòêè â ÷àñòè, ïðåâûøàþùåé ñóììó ïðîöåíòîâ íà ñóììó çàäîëæåííîñòè (ïóíêò 6 ñòàòüè 6 Çàêîíà îá ÈÒ).

Íîðìà Çàêîíà îá ÈÒ îá îòâåòñòâåííîñòè òîâàðèùà çà íåâíåñåíèå âêëàäà â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé ñôîðìóëèðîâàíà äèñïîçèòèâíî è, ñîîòâåòñòâåííî, äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ìîãóò áûòü ïðåäóñìîòðåíû äðóãèå ìåðû îòâåòñòâåííîñòè èëè ìîæåò áûòü íå ïðåäóñìîòðåíî íèêàêèõ ìåð îòâåòñòâåííîñòè çà íåâíåñåíèå èëè íåñâîåâðåìåííîå âíåñåíèå âêëàäà â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé.

Óïðàâëåíèå
Ñ òî÷êè çðåíèÿ óïðàâëåíèÿ íàèáîëåå ãèáêèìè ôîðìàìè îðãàíèçàöèè èíâåñòèöèé ÿâëÿþòñÿ ïðîåêòíûå êîìïàíèè è èíâåñòèöèîííûå òîâàðèùåñòâà, òàê êàê îíè ïîçâîëÿþò èíäèâèäóàëüíî íàñòðîèòü ìåõàíèçì óïðàâëåíèÿ íåïîñðåäñòâåííî â óñòàâå (è êîðïîðàòèâíîì äîãîâîðå) ïðîåêòíîé êîìïàíèè è â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà, ñîîòâåòñòâåííî.

Ñòàòüÿ 32 Çàêîíà îá ÎÎÎ óñòàíàâëèâàåò, ÷òî îðãàíàìè óïðàâëåíèÿ îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ ÿâëÿþòñÿ îáùåå ñîáðàíèå ó÷àñòíèêîâ (âûñøèé îðãàí óïðàâëåíèÿ îáùåñòâîì) è åäèíîëè÷íûé èñïîëíèòåëüíûé îðãàí èëè åäèíîëè÷íûé èñïîëíèòåëüíûé îðãàí è êîëëåãèàëüíûé èñïîëíèòåëüíûé îðãàí óïðàâëåíèÿ (ïðàâëåíèå).  îáùåñòâå òàêæå ìîæåò áûòü ñôîðìèðîâàí ñîâåò äèðåêòîðîâ (íàáëþäàòåëüíûé ñîâåò).

Ê êîìïåòåíöèè îáùåãî ñîáðàíèÿ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà îòíîñÿòñÿ ñëåäóþùèå âîïðîñû (ïóíêò 2 ñòàòüè 33 Çàêîíà îá ÎÎÎ):

— îïðåäåëåíèå îñíîâíûõ íàïðàâëåíèé äåÿòåëüíîñòè îáùåñòâà, à òàêæå ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ îá ó÷àñòèè â àññîöèàöèÿõ è äðóãèõ îáúåäèíåíèÿõ êîììåð÷åñêèõ îðãàíèçàöèé;

— óòâåðæäåíèå óñòàâà îáùåñòâà, âíåñåíèå â íåãî èçìåíåíèé èëè óòâåðæäåíèå óñòàâà îáùåñòâà â íîâîé ðåäàêöèè, ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ î òîì, ÷òî îáùåñòâî â äàëüíåéøåì äåéñòâóåò íà îñíîâàíèè òèïîâîãî óñòàâà, ëèáî î òîì, ÷òî îáùåñòâî â äàëüíåéøåì íå áóäåò äåéñòâîâàòü íà îñíîâàíèè òèïîâîãî óñòàâà, èçìåíåíèå ðàçìåðà óñòàâíîãî êàïèòàëà îáùåñòâà, íàèìåíîâàíèÿ îáùåñòâà, ìåñòà íàõîæäåíèÿ îáùåñòâà;

— îáðàçîâàíèå èñïîëíèòåëüíûõ îðãàíîâ îáùåñòâà è äîñðî÷íîå ïðåêðàùåíèå èõ ïîëíîìî÷èé, à òàêæå ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ î ïåðåäà÷å ïîëíîìî÷èé åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà îáùåñòâà óïðàâëÿþùåìó, óòâåðæäåíèå òàêîãî óïðàâëÿþùåãî è óñëîâèé äîãîâîðà ñ íèì, åñëè óñòàâîì îáùåñòâà ðåøåíèå óêàçàííûõ âîïðîñîâ íå îòíåñåíî ê êîìïåòåíöèè ñîâåòà äèðåêòîðîâ (íàáëþäàòåëüíîãî ñîâåòà) îáùåñòâà;

— èçáðàíèå è äîñðî÷íîå ïðåêðàùåíèå ïîëíîìî÷èé ðåâèçèîííîé êîìèññèè (ðåâèçîðà) îáùåñòâà (åñëè ðåâèçèîííàÿ êîìèññèÿ â îáùåñòâå ñîçäàåòñÿ);

— óòâåðæäåíèå ãîäîâûõ îò÷åòîâ è ãîäîâûõ áóõãàëòåðñêèõ áàëàíñîâ;

— ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ î ðàñïðåäåëåíèè ÷èñòîé ïðèáûëè îáùåñòâà ìåæäó ó÷àñòíèêàìè îáùåñòâà;

— óòâåðæäåíèå (ïðèíÿòèå) äîêóìåíòîâ, ðåãóëèðóþùèõ âíóòðåííþþ äåÿòåëüíîñòü îáùåñòâà (âíóòðåííèõ äîêóìåíòîâ îáùåñòâà);

— ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ î ðàçìåùåíèè îáùåñòâîì îáëèãàöèé è èíûõ ýìèññèîííûõ öåííûõ áóìàã;

— íàçíà÷åíèå àóäèòîðñêîé ïðîâåðêè, óòâåðæäåíèå àóäèòîðà è îïðåäåëåíèå ðàçìåðà îïëàòû åãî óñëóã;

— ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ î ðåîðãàíèçàöèè èëè ëèêâèäàöèè îáùåñòâà;

— íàçíà÷åíèå ëèêâèäàöèîííîé êîìèññèè è óòâåðæäåíèå ëèêâèäàöèîííûõ áàëàíñîâ;

— ðåøåíèå èíûõ âîïðîñîâ, ïðåäóñìîòðåííûõ Çàêîíîì îá ÎÎÎ èëè óñòàâîì îáùåñòâà.

 ñëó÷àå ñîçäàíèÿ â îáùåñòâå ñîâåòà äèðåêòîðîâ, íåêîòîðûå âîïðîñû èç êîìïåòåíöèè îáùåãî ñîáðàíèÿ ó÷àñòíèêîâ ìîãóò áûòü ïåðåäàíû â êîìïåòåíöèþ ñîâåòà äèðåêòîðîâ, â òîì ÷èñëå (ïóíêò 2.1 ñòàòüè 32 Çàêîíà îá ÎÎÎ):

— îïðåäåëåíèå îñíîâíûõ íàïðàâëåíèé äåÿòåëüíîñòè îáùåñòâà;

— îáðàçîâàíèå èñïîëíèòåëüíûõ îðãàíîâ îáùåñòâà è äîñðî÷íîå ïðåêðàùåíèå èõ ïîëíîìî÷èé, à òàêæå ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ î ïåðåäà÷å ïîëíîìî÷èé åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà îáùåñòâà êîììåð÷åñêîé îðãàíèçàöèè èëè èíäèâèäóàëüíîìó ïðåäïðèíèìàòåëþ (äàëåå óïðàâëÿþùèé), óòâåðæäåíèå òàêîãî óïðàâëÿþùåãî è óñëîâèé äîãîâîðà ñ íèì;

— óñòàíîâëåíèå ðàçìåðà âîçíàãðàæäåíèÿ è äåíåæíûõ êîìïåíñàöèé åäèíîëè÷íîìó èñïîëíèòåëüíîìó îðãàíó îáùåñòâà, ÷ëåíàì êîëëåãèàëüíîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà îáùåñòâà, óïðàâëÿþùåìó;

— ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ îá ó÷àñòèè îáùåñòâà â àññîöèàöèÿõ è äðóãèõ îáúåäèíåíèÿõ êîììåð÷åñêèõ îðãàíèçàöèé;

— íàçíà÷åíèå àóäèòîðñêîé ïðîâåðêè, óòâåðæäåíèå àóäèòîðà è óñòàíîâëåíèå ðàçìåðà îïëàòû åãî óñëóã;

— óòâåðæäåíèå èëè ïðèíÿòèå äîêóìåíòîâ, ðåãóëèðóþùèõ îðãàíèçàöèþ äåÿòåëüíîñòè îáùåñòâà (âíóòðåííèõ äîêóìåíòîâ îáùåñòâà);

— ñîçäàíèå ôèëèàëîâ è îòêðûòèå ïðåäñòàâèòåëüñòâ îáùåñòâà;

— ðåøåíèå âîïðîñîâ îá îäîáðåíèè ñäåëîê, â ñîâåðøåíèè êîòîðûõ èìååòñÿ çàèíòåðåñîâàííîñòü;

— ðåøåíèå âîïðîñîâ îá îäîáðåíèè êðóïíûõ ñäåëîê â ñëó÷àÿõ, ïðåäóñìîòðåííûõ ñòàòüåé 46Çàêîíà îá ÎÎÎ;

— ðåøåíèå âîïðîñîâ, ñâÿçàííûõ ñ ïîäãîòîâêîé, ñîçûâîì è ïðîâåäåíèåì îáùåãî ñîáðàíèÿ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà

Âñå îñòàëüíûå äåéñòâèÿ, íå îòíîñÿùèåñÿ ê êîìïåòåíöèè îáùåãî ñîáðàíèÿ ó÷àñòíèêîâ èëè ñîâåòà äèðåêòîðîâ, ñîâåðøàþòñÿ îò èìåíè îáùåñòâà åäèíîëè÷íûì èñïîëíèòåëüíûì îðãàíîì (ãåíåðàëüíûì äèðåêòîðîì) èëè êîëëåãèàëüíûì èñïîëíèòåëüíûì îðãàíîì – ïðàâëåíèåì (â ñëó÷àå, êîãäà ñîçäàíèå êîëëåãèàëüíîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà ïðåäóñìîòðåíî óñòàâîì îáùåñòâà). Ïðè ýòîì óñòàâîì îáùåñòâà ìîæåò áûòü ïðåäóñìîòðåíà íåîáõîäèìîñòü ïîëó÷åíèÿ ñîãëàñèÿ ñîâåòà äèðåêòîðîâ (íàáëþäàòåëüíîãî ñîâåòà) îáùåñòâà èëè îáùåãî ñîáðàíèÿ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà íà ñîâåðøåíèå ãåíåðàëüíûì äèðåêòîðîì îáùåñòâà îïðåäåëåííûõ ñäåëîê (ïóíêò 3.1 ñòàòüè 40 Çàêîíà îá ÎÎÎ). ×àùå âñåãî, îäîáðåíèÿ ñîâåòà äèðåêòîðîâ èëè îáùåãî ñîáðàíèÿ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà òðåáóþò ëèáî ñäåëêè îïðåäåëåííîãî âèäà (çàéìû, ïîðó÷èòåëüñòâà, âûäà÷à âåêñåëåé è ò.ï.), ëèáî ñäåëêè, ñóììà êîòîðûõ ïðåâûøàåò îïðåäåëåííóþ ñóììó (íå ïîäïàäàþùèå ïîä îïðåäåëåíèå êðóïíûõ).

Ó÷èòûâàÿ, ÷òî óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé ÏÈÔ ìîæåò áûòü þðèäè÷åñêîå ëèöî, ñîçäàííîå òîëüêî â îðãàíèçàöèîííî-ïðàâîâîé ôîðìå ÀÎ èëè ÎÎÎ, óïðàâëåíèå òàêîé êîìïàíèåé îñóùåñòâëÿåòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ ïðàâèëàìè, àíàëîãè÷íûìè òåì, ÷òî èçëîæåíû âûøå â îòíîøåíèè ÎÎÎ. Íî óïðàâëåíèå ñàìèì ÏÈÔ ïîä÷èíåíî ïðàâèëàì äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ôîíäîì. Êðîìå òîãî, óïðàâëåíèå ÏÈÔ ÿâëÿåòñÿ ðåãóëèðóåìîé äåÿòåëüíîñòüþ è, ñîîòâåòñòâåííî, îñëîæíÿåòñÿ îáÿçàòåëüíîñòüþ âíåøíåãî êîíòðîëÿ ñî ñòîðîíû ñïåöèàëèçèðîâàííîãî äåïîçèòàðèÿ è ÖÁ ÐÔ (ñòàòüÿ 43 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ).

Ìîäåëü óïðàâëåíèÿ äåëàìè èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà âî ìíîãîì ñîâïàäàåò ñ êîðïîðàòèâíîé (ìîäåëüþ óïðàâëåíèÿ îáùåñòâîì ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ): ïî àíàëîãèè ñ îáùèì ñîáðàíèåì ó÷àñòíèêîâ âñå òîâàðèùè-âêëàä÷èêè ìîãóò â ïðåäóñìîòðåííûõ çàêîíîì ñëó÷àÿõ ó÷àñòâîâàòü â ïðèíÿòèè íàèáîëåå âàæíûõ ðåøåíèé, êàñàþùèõñÿ îáùèõ äåë òîâàðèùåé; ôóíêöèè, ñõîæèå ñ ôóíêöèÿìè ñîâåòà äèðåêòîðîâ â õîçÿéñòâåííûõ îáùåñòâàõ, â èíâåñòèöèîííîì òîâàðèùåñòâå âûïîëíÿåò èíâåñòèöèîííûé êîìèòåò, â êîòîðûé ìîãóò âõîäèòü ïðåäñòàâèòåëè òîâàðèùåé è, íàêîíåö, ïî àíàëîãèè ñ äåÿòåëüíîñòüþ åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà õîçÿéñòâåííîãî îáùåñòâà âåäåíèå îáùèõ äåë òîâàðèùåñòâà îñóùåñòâëÿåò óïðàâëÿþùèé òîâàðèù. Íî ïðè ýòîì ïðè îïðåäåëåíèè êîìïåòåíöèè «îáùåãî ñîáðàíèÿ òîâàðèùåé ÈÒ» è èíâåñòèöèîííîãî êîìèòåòà íàìíîãî áîëüøå äèñïîçèòèâíîñòè, ÷åì ïðè îïðåäåëåíèè êîìïåòåíöèè îáùåãî ñîáðàíèÿ ó÷àñòíèêîâ (àêöèîíåðîâ) è ñîâåòà äèðåêòîðîâ â õîçÿéñòâåííûõ îáùåñòâàõ.

Óïðàâëÿþùèõ òîâàðèùåé ÈÒ ìîæåò áûòü íåñêîëüêî. Ïðè ýòîì ïîðÿäîê èõ äåÿòåëüíîñòè è ðàñïðåäåëåíèå èõ ïðàâ è îáÿçàííîñòåé ïðåäóñìàòðèâàþòñÿ â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà. Òîâàðèù-âêëàä÷èê ìîæåò ïî ïîðó÷åíèþ óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà èñïîëíÿòü íåêîòîðûå ïîëíîìî÷èÿ ïîñëåäíåãî íà îñíîâàíèè äîâåðåííîñòè èëè àãåíòñêîãî äîãîâîðà, íî òàêèå ñëó÷àè äîëæíû áûòü èñêëþ÷èòåëüíûìè, ïî îáùåìó ïðàâèëó òîâàðèùè-âêëàä÷èêè íå âïðàâå ó÷àñòâîâàòü â óïðàâëåíèè îáùèìè äåëàìè òîâàðèùåé (ïóíêò 1 ñòàòüè 9 Çàêîíà îá ÈÒ). Äåÿòåëüíîñòü óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ïîä÷èíÿåòñÿ òðåáîâàíèÿì, ñîäåðæàùèìñÿ â ïîëèòèêå âåäåíèÿ îáùèõ äåë (èíâåñòèöèîííîé äåêëàðàöèè) òîâàðèùåñòâà. Èíâåñòèöèîííàÿ äåêëàðàöèÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ äîãîâîðà è óñòàíàâëèâàåò îñíîâíûå ïàðàìåòðû îñóùåñòâëåíèÿ èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè, êàñàþùèåñÿ, íàïðèìåð, âîçìîæíûõ îáúåêòîâ èíâåñòèðîâàíèÿ, îòðàñëåé ýêîíîìèêè, â êîòîðûå äîëæíû íàïðàâëÿòüñÿ èíâåñòèöèè òîâàðèùåñòâà, ëèìèòîâ ñóìì èíâåñòèðóåìûõ ñðåäñòâ â îäèí îáúåêò è ò.ä.

Íà ïðàêòèêå ðåøåíèå íàèáîëåå âàæíûõ êîììåð÷åñêèõ âîïðîñîâ, íàïðèìåð, îá èíâåñòèðîâàíèè â êàêîé-ëèáî îáúåêò èëè î âûõîäå èç êàêîãî-ëèáî îáúåêòà èíâåñòèðîâàíèÿ, è îá îäîáðåíèè óñëîâèé ñîîòâåòñòâóþùèõ ñäåëîê, â èíâåñòèöèîííîì òîâàðèùåñòâå îñóùåñòâëÿåò èíâåñòèöèîííûé êîìèòåò. Ê êîìïåòåíöèè èíâåñòèöèîííîãî êîìèòåòà òàêæå ìîãóò îòíîñèòüñÿ ñëåäóþùèå âîïðîñû (ïóíêò 6 ñòàòüè 9 Çàêîíà îá ÈÒ): 1) ïðèíÿòèå ðåøåíèé îá îäîáðåíèè èëè îá îòêàçå â îäîáðåíèè ñäåëîê, êîòîðûå ñîâåðøåíû óïðàâëÿþùèì òîâàðèùåì; 2) ïðèíÿòèå ðåøåíèé î âîçìåùåíèè èëè îá îòêàçå â âîçìåùåíèè ðàñõîäîâ óïðàâëÿþùåìó òîâàðèùó, ñîâåðøèâøåìó ñäåëêó îò èìåíè âñåõ òîâàðèùåé; 3) ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ îá îáðàùåíèè â ñóä äëÿ ïðèçíàíèÿ íåäåéñòâèòåëüíîé ñäåëêè, ñîâåðøåííîé óïðàâëÿþùèì òîâàðèùåì, âûøåäøèì çà ïðåäåëû îãðàíè÷åíèé, óñòàíîâëåííûõ äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà; 4) ïðèíÿòèå ðåøåíèé ïî èíûì âîïðîñàì, ïðåäóñìîòðåííûì Çàêîíîì îá ÈÒ èëè äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà è êàñàþùèìñÿ âåäåíèÿ îáùèõ äåë òîâàðèùåé. Ïî óìîë÷àíèþ, èíâåñòèöèîííûé êîìèòåò ïðèíèìàåò ðåøåíèÿ ïðîñòûì áîëüøèíñòâîì ãîëîñîâ (ïóíêò 4.1 ñòàòüè 9 Çàêîíà îá ÈÒ). Íî â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ìîæíî ïðåäóñìîòðåòü èíîé ïîðÿäîê, íàïðèìåð, êâàëèôèöèðîâàííîå áîëüøèíñòâî èëè åäèíîãëàñèå âñåõ ÷ëåíîâ èíâåñòèöèîííîãî êîìèòåòà ïî âîïðîñàì ïîâåñòêè äíÿ.

Ðåøåíèÿ ïî îïðåäåëåííûì âîïðîñàì, óêàçàííûì â Çàêîíå îá ÈÒ èëè â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà, ìîãóò áûòü ïðèíÿòû òîëüêî âñåìè òîâàðèùàìè òåì êîëè÷åñòâîì ãîëîñîâ, êîòîðîå ïðåäóñìîòðåíî äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà (íàïðèìåð, îñâîáîæäåíèå óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà îò âåäåíèÿ îáùèõ äåë òîâàðèùåñòâà è âîçëîæåíèå îáÿçàííîñòåé ïî âåäåíèþ îáùèõ äåë òîâàðèùåé íà äðóãîãî óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà – ïóíêò 15 ñòàòüè 9 Çàêîíà îá ÈÒ, èëè ïðåäîñòàâëåíèå ñîãëàñèÿ íà âûäåë äîëè èëè ïåðåâîä ïðàâ è îáÿçàííîñòåé òîâàðèùà ïî äîãîâîðó èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà íà åãî êðåäèòîðà èëè îòêàç â ïðåäîñòàâëåíèè òàêîãî ñîãëàñèÿ – ïóíêò 2 ñòàòüè 16 Çàêîíà îá ÈÒ).

Âîçíàãðàæäåíèå óïðàâëÿþùåãî
Êàê ïðàâèëî, âîçíàãðàæäåíèå åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ, âîçíàãðàæäåíèå ÷ëåíîâ ïðàâëåíèÿ è ñîâåòà äèðåêòîðîâ ÎÎÎ è âîçíàãðàæäåíèå óïðàâëÿþùåé îðãàíèçàöèè, êîòîðîé ïåðåäàíû ïîëíîìî÷èÿ åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà ÎÎÎ, îïðåäåëÿåòñÿ â äîãîâîðå, çàêëþ÷åííîì ìåæäó îáùåñòâîì è ñîîòâåòñòâóþùèìè ëèöàìè, â âèäå ôèêñèðîâàííîé ñóììû.  íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ ðàçìåð âîçíàãðàæäåíèÿ ãåíåðàëüíîãî äèðåêòîðà èëè ÷ëåíîâ ïðàâëåíèÿ èëè ÷ëåíîâ ñîâåòà äèðåêòîðîâ èëè óïðàâëÿþùåé îðãàíèçàöèè ïðèâÿçàí ê ôèíàíñîâûì ðåçóëüòàòàì îáùåñòâà, èëè ê ðàçìåðó äèâèäåíäîâ, âûïëà÷èâàåìûõ ó÷àñòíèêàì îáùåñòâà[3]. Çàêîíîäàòåëüíî ðåãóëèðóåòñÿ òîëüêî ìèíèìàëüíûé ðàçìåð çàðàáîòíîé ïëàòû (÷òî ìîæåò áûòü ïðèìåíèìî ê âîçíàãðàæäåíèþ ãåíåðàëüíîãî äèðåêòîðà è, âîçìîæíî, ÷ëåíîâ ïðàâëåíèÿ).  îñòàëüíîì ðàçìåð âîçíàãðàæäåíèÿ ëèö, ó÷àñòâóþùèõ â óïðàâëåíèè õîçÿéñòâåííûì îáùåñòâîì çàâèñèò òîëüêî îò äîãîâîðåííîñòåé ñòîðîí (êîòîðûìè, ïî ñóòè, ÿâëÿþòñÿ ó÷àñòíèêè îáùåñòâà, ñ îäíîé ñòîðîíû, è ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð èëè ÷ëåíû ïðàâëåíèÿ èëè ÷ëåíû ñîâåòà äèðåêòîðîâ èëè óïðàâëÿþùàÿ îðãàíèçàöèÿ – ñ äðóãîé).

 ñëó÷àå, êîãäà ôóíêöèè åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà îáùåñòâà ïåðåäàíû óïðàâëÿþùåé îðãàíèçàöèè, ñîîòâåòñòâóþùèì äîãîâîðîì, à òàêæå äîãîâîðàìè ìåæäó îáùåñòâîì è ÷ëåíàìè ñîâåòà äèðåêòîðîâ (êîãäà òàêèå äîãîâîðû çàêëþ÷àþòñÿ), ïîìèìî ðàçìåðà âîçíàãðàæäåíèÿ çà âûïîëíåíèå ñîîòâåòñòâóþùèõ ôóíêöèé (èëè ïîðÿäêà åãî îïðåäåëåíèÿ), äîëæíû áûòü óðåãóëèðîâàíû âîïðîñû ïîðÿäêà, ÷àñòîòû è ôîðìû åãî âûïëàòû.

Âûïëàòà âîçíàãðàæäåíèÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ÏÈÔ ðåãóëèðóåòñÿ ñòàòüåé 41 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ. Ïî îáùåìó ïðàâèëó (ïóíêò 1 óêàçàííîé ñòàòüè) âîçíàãðàæäåíèå óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè âûïëà÷èâàåòñÿ çà ñ÷åò èìóùåñòâà, ñîñòàâëÿþùåãî ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä, è åãî ñóììà, âìåñòå ñ ñóììîé âîçíàãðàæäåíèÿ ñïåöèàëèçèðîâàííîãî äåïîçèòàðèÿ, ëèöà, îñóùåñòâëÿþùåãî âåäåíèå ðååñòðà âëàäåëüöåâ èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ, îöåíùèêà, àóäèòîðñêîé îðãàíèçàöèè è áèðæè, íå äîëæíà ïðåâûøàòü 10 ïðîöåíòîâ ñðåäíåãîäîâîé ñòîèìîñòè ÷èñòûõ àêòèâîâ ÏÈÔ. Ïîðÿäîê ðàñ÷åòà ñðåäíåãîäîâîé ñòîèìîñòè ÷èñòûõ àêòèâîâ ÏÈÔ îïðåäåëÿåòñÿ Áàíêîì Ðîññèè. Ðàçìåð âîçíàãðàæäåíèÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ÏÈÔ èëè ïîðÿäîê åãî îïðåäåëåíèÿ äîëæåí áûòü óñòàíîâëåí â ïðàâèëàõ äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ñîîòâåòñòâóþùèì ôîíäîì. Âîçíàãðàæäåíèå óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ìîæåò áûòü óñòàíîâëåíî â âèäå ôèêñèðîâàííîé ñóììû èëè äîëè ñðåäíåãîäîâîé ñòîèìîñòè ÷èñòûõ àêòèâîâ ÏÈÔ è (èëè) äîëè äîõîäà îò äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ çàêðûòûì ÏÈÔ. Ðàçìåð âîçíàãðàæäåíèÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, îïðåäåëÿåìûé êàê äîëÿ äîõîäà îò äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ çàêðûòûì ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì, íå ìîæåò ïðåâûøàòü 20 ïðîöåíòîâ óêàçàííîãî äîõîäà, ïîðÿäîê ðàñ÷åòà êîòîðîãî óñòàíàâëèâàåòñÿ íîðìàòèâíûìè àêòàìè Áàíêà Ðîññèè (ïóíêò 3 ñòàòüè 41 Çàêîíà îá èíâåòôîíäàõ).

Ïðè ýòîì ïóíêòîì 5 ñòàòüè 41 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ óñòàíîâëåíî, ÷òî â ñëó÷àå, åñëè èíâåñòèöèîííûå ïàè ÏÈÔ îãðàíè÷åíû â îáîðîòå (ïàè, ïðåäíàçíà÷åííûå äëÿ êâàëèôèöèðîâàííûõ èíâåñòîðîâ), ïðàâèëà, ðåãóëèðóþùèå ðàçìåð è âûïëàòó âîçíàãðàæäåíèÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ÏÈÔ è óêàçàííûå âûøå, íå ïðèìåíÿþòñÿ. Ïîðÿäîê îïðåäåëåíèÿ ðàçìåðà âîçíàãðàæäåíèÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè â òàêèõ ñëó÷àÿõ óñòàíàâëèâàåòñÿ ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì.

 ñîîòâåòñòâèè ñî ñòàòüåé 5 Çàêîíà îá ÈÒ óïðàâëÿþùèé òîâàðèù èìååò ïðàâî íà ïîëó÷åíèå âîçíàãðàæäåíèÿ çà âåäåíèå îáùèõ äåë òîâàðèùåé ÈÒ â ðàçìåðå è â ïîðÿäêå, êîòîðûå óñòàíàâëèâàþòñÿ äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà. Âîçíàãðàæäåíèå ìîæåò áûòü ôèêñèðîâàííûì, çàâèñåòü îò ðàçìåðà ïðèáûëè òîâàðèùåé èëè îïðåäåëÿòüñÿ èíûì îáðàçîì â ñîîòâåòñòâèè ñ äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà. Òàêæå â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ìîæåò áûòü ïðåäóñìîòðåíî èçìåíåíèå ðàçìåðà ôèêñèðîâàííîãî âîçíàãðàæäåíèÿ óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà â òå÷åíèå ñðîêà äåéñòâèÿ äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà â ïîðÿäêå è íà óñëîâèÿõ, êîòîðûå ñîãëàñîâàíû òîâàðèùàìè (íàïðèìåð, â çàâèñèìîñòè îò ñóììû äåíåæíûõ ñðåäñòâ, ñîñòàâëÿþùèõ «ôîíä» ïîä óïðàâëåíèåì óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà, èëè îò êîëè÷åñòâà ïîðòôåëüíûõ êîìïàíèé è ò.ï.).

Êàê ïðàâèëî, åñëè èíâåñòèöèîííîå òîâàðèùåñòâî ñîçäàåòñÿ äëÿ öåëåé âåí÷óðíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ, â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ïðåäóñìàòðèâàåòñÿ äâà âèäà âîçíàãðàæäåíèÿ óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà: (à) âîçíàãðàæäåíèå çà óïðàâëåíèå, êîòîðîå ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ëèáî ôèêñèðîâàííóþ ñóììó, ëèáî ïðîöåíò îò ñîâîêóïíîãî ðàçìåðà îáùåãî èìóùåñòâà òîâàðèùåé, è âûïëà÷èâàåòñÿ ëèáî ïîêâàðòàëüíî, ëèáî îäèí ðàç â ãîä, ëèáî ñ äðóãîé ïåðèîäè÷íîñòüþ, óñòàíîâëåííîé äîãîâîðîì, è (á) âîçíàãðàæäåíèå «çà óñïåõ», êîòîðîå âûïëà÷èâàåòñÿ â ñëó÷àÿõ, êîãäà âîçâðàò íà èíâåñòèöèè ÈÒ ïðåâûñèë îæèäàåìûé (öåëåâîé) óðîâåíü äîõîäíîñòè, óñòàíîâëåííûé äîãîâîðîì. Ïðè ýòîì èñòî÷íèêîì âûïëàòû âîçíàãðàæäåíèÿ çà óñïåõ ÷àùå âñåãî âûñòóïàåò ïðèáûëü, ïîëó÷åííàÿ îò «âûõîäà èç èíâåñòèöèè» èëè ïðèáûëü ïî ðåçóëüòàòàì êàëåíäàðíîãî ãîäà èëè ïðèáûëü ïî èòîãàì âñåé äåÿòåëüíîñòè èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà, à èñòî÷íèêîì âûïëàòû âîçíàãðàæäåíèÿ çà óïðàâëåíèå ÿâëÿþòñÿ âêëàäû òîâàðèùåé â îáùåå èìóùåñòâî òîâàðèùåé.

Ðàñõîäû
Åäèíîëè÷íûé èñïîëíèòåëüíûé îðãàí îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ èëè óïðàâëÿþùàÿ îðãàíèçàöèÿ, êîòîðîé ïåðåäàíû ôóíêöèè åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà ÎÎÎ, âïðàâå ðàñïîðÿæàòüñÿ èìóùåñòâîì îáùåñòâà (â òîì ÷èñëå, äåíåæíûìè ñðåäñòâàìè) â ïðåäåëàõ, óñòàíîâëåííûõ óñòàâîì îáùåñòâà è äîãîâîðîì óïðàâëåíèÿ. Ñîîòâåòñòâåííî, ðàñõîäû, ñâÿçàííûå ñ òåêóùåé äåÿòåëüíîñòüþ îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ, ïðîèçâîäÿòñÿ ãåíåðàëüíûì äèðåêòîðîì èëè óïðàâëÿþùåé îðãàíèçàöèåé çà ñ÷åò îáùåñòâà. Èõ îäîáðåíèå (èëè îòñóòñòâèå íåîáõîäèìîñòè òàêîãî îäîáðåíèÿ) ðåãóëèðóåòñÿ ïîëîæåíèÿìè óñòàâà îáùåñòâà, ïðèìåíèìûìè ê ñäåëêàì, çàêëþ÷àåìûì îáùåñòâîì. Òî åñòü, êàê ïðàâèëî, â ïðåäåëàõ îïðåäåëåííîé ñóììû ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð èëè óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ, îñóùåñòâëÿþùåé ïîëíîìî÷èÿ åäèíîëè÷íîãî èñïîëíèòåëüíîãî îðãàíà õîçÿéñòâåííîãî îáùåñòâà (ïðîåêòíîé êîìïàíèè), ñàìîñòîÿòåëüíî è çà ñ÷åò îáùåñòâà îñóùåñòâëÿþò ðàñõîäû, ñâÿçàííûå ñ óïðàâëåíèåì äåÿòåëüíîñòüþ ïðîåêòíîé êîìïàíèè.

 ñîîòâåòñòâèè ñ ïóíêòîì 6 ñòàòüè 41 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ ÏÈÔ âïðàâå ïðîèçâîäèòü çà ñ÷åò èìóùåñòâà ñîîòâåòñòâóþùåãî ôîíäà ðàñõîäû, ñâÿçàííûå ñ äîâåðèòåëüíûì óïðàâëåíèåì ÏÈÔ, â òîì ÷èñëå îáÿçàòåëüíûå ïëàòåæè, ñâÿçàííûå ñ äîâåðèòåëüíûì óïðàâëåíèåì, à òàêæå íàëîãè, îáúåêòîì êîòîðûõ ÿâëÿåòñÿ èìóùåñòâî, ñîñòàâëÿþùåå ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä. Ïåðå÷åíü ðàñõîäîâ, êîòîðûå óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ ÏÈÔ âïðàâå ïðîèçâîäèòü çà ñ÷åò èìóùåñòâà ôîíäà, óñòàíàâëèâàåòñÿ íîðìàòèâíûìè àêòàìè Áàíêà Ðîññèè. Óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ íå âïðàâå âîçìåùàòü èç èìóùåñòâà, ñîñòàâëÿþùåãî ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä, ðàñõîäû, ïîíåñåííûå åþ çà ñâîé ñ÷åò, è íå âêëþ÷åííûå â ïåðå÷åíü, óòâåðæäåííûé Áàíêîì Ðîññèè. Íà äàííûé ìîìåíò òàêîé ïåðå÷åíü óñòàíîâëåí Óêàçàíèåì Áàíêà Ðîññèè îò 24.12.2014 N 3506-Ó «Î ïåðå÷íå ðàñõîäîâ, ñâÿçàííûõ ñ äîâåðèòåëüíûì óïðàâëåíèåì èìóùåñòâîì, ñîñòàâëÿþùèì àêòèâû àêöèîíåðíîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà, èëè èìóùåñòâîì, ñîñòàâëÿþùèì ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä» (Çàðåãèñòðèðîâàíî â Ìèíþñòå Ðîññèè 04.02.2015 N 35862) è âêëþ÷àåò â ñåáÿ, íàïðèìåð:

— ðàñõîäû ïî óïëàòå âîçíàãðàæäåíèÿ çà âûäà÷ó áàíêîâñêèõ ãàðàíòèé, îáåñïå÷èâàþùèõ èñïîëíåíèå îáÿçàòåëüñòâ ïî ñäåëêàì, ñîâåðøàåìûì ñ èìóùåñòâîì ôîíäà;

— ðàñõîäû ïî óïëàòå îáÿçàòåëüíûõ ïëàòåæåé, óñòàíîâëåííûõ â ñîîòâåòñòâèè ñ çàêîíîäàòåëüñòâîì Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè èëè èíîñòðàííîãî ãîñóäàðñòâà â îòíîøåíèè èìóùåñòâà ôîíäà èëè ñâÿçàííûõ ñ îïåðàöèÿìè ñ óêàçàííûì èìóùåñòâîì;

— ðàñõîäû, ñâÿçàííûå ñ èñïîëüçîâàíèåì òîâàðíîãî çíàêà (çíàêà îáñëóæèâàíèÿ) íà èíäåêñ, óêàçûâàåìûé â ïðàâèëàõ äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì;

— ðàñõîäû, âîçíèêøèå â ñâÿçè ñ ó÷àñòèåì óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè â ñóäåáíûõ ñïîðàõ â êà÷åñòâå èñòöà, îòâåò÷èêà, çàÿâèòåëÿ èëè òðåòüåãî ëèöà ïî èñêàì è çàÿâëåíèÿì â ñâÿçè ñ îñóùåñòâëåíèåì äåÿòåëüíîñòè ïî äîâåðèòåëüíîìó óïðàâëåíèþ èìóùåñòâîì ôîíäà, â òîì ÷èñëå ñóììû ñóäåáíûõ èçäåðæåê è ãîñóäàðñòâåííîé ïîøëèíû, óïëà÷èâàåìûå óïðàâëÿþùåé êîìïàíèåé, çà èñêëþ÷åíèåì ðàñõîäîâ, âîçíèêøèõ â ñâÿçè ñ ó÷àñòèåì óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè â ñóäåáíûõ ñïîðàõ, ñâÿçàííûõ ñ íàðóøåíèåì ïðàâ âëàäåëüöåâ èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ ïî äîãîâîðàì äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ èìóùåñòâîì ôîíäà;

— ðàñõîäû, ñâÿçàííûå ñ íîòàðèàëüíûì ñâèäåòåëüñòâîâàíèåì âåðíîñòè êîïèè ïðàâèë äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì, èíûõ äîêóìåíòîâ è ïîäëèííîñòè ïîäïèñè íà äîêóìåíòàõ, íåîáõîäèìûõ äëÿ îñóùåñòâëåíèÿ äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ èìóùåñòâîì ôîíäà, à òàêæå ñ íîòàðèàëüíûì óäîñòîâåðåíèåì ñäåëîê ñ èìóùåñòâîì ôîíäà èëè ñäåëîê ïî ïðèîáðåòåíèþ èìóùåñòâà â ñîñòàâ èìóùåñòâà Ôîíäà, òðåáóþùèõ òàêîãî óäîñòîâåðåíèÿ, è äð.

 õîäå îñóùåñòâëåíèÿ äåÿòåëüíîñòè ïî óïðàâëåíèþ îáùèì èìóùåñòâîì òîâàðèùåé èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà óïðàâëÿþùèé òîâàðèù îñóùåñòâëÿåò âñå ðàñõîäû îò ñâîåãî èìåíè.  ïóíêòå 7 ñòàòüè 7 Çàêîíà îá ÈÒ óêàçàí ïðèìåðíûé ïåðå÷åíü ïðîèçâîäèìûõ óïðàâëÿþùèì òîâàðèùåì çà ñ÷åò îáùåãî èìóùåñòâà òîâàðèùåé ðàñõîäîâ, êîòîðûé ìîæåò áûòü êàê ñîêðàùåí, òàê è ðàñøèðåí äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà. Åñëè ïîíåñåííûå óïðàâëÿþùèì òîâàðèùåì ðàñõîäû îòíîñÿòñÿ ê êàòåãîðèè òåõ, êîòîðûå îí âïðàâå ïðîèçâîäèòü çà ñ÷åò îáùåãî èìóùåñòâà òîâàðèùåé, óïðàâëÿþùèé òîâàðèù âïðàâå ëèáî ïðîèçâîäèòü èõ çà ñ÷åò ñðåäñòâ îáùåãî èìóùåñòâà òîâàðèùåé, àêêóìóëèðîâàííûõ íà ñïåöèàëüíîì ñ÷åòå, ëèáî òðåáîâàòü âîçìåùåíèÿ ïðîèçâåäåííûõ èì çà ñâîé ñ÷åò ðàñõîäîâ, èç îáùåãî èìóùåñòâà òîâàðèùåé. Ïðè ýòîì óñëîâèÿ è ïîðÿäîê âîçìåùåíèÿ ðàñõîäîâ óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà, à òàêæå îáÿçàííîñòü óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà ïðåäîñòàâëÿòü ðåãóëÿðíûå îò÷åòû î ïðîèçâåäåííûõ ðàñõîäàõ äîëæíû ñîäåðæàòüñÿ â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà. Ñóììû âîçìåùåíèé ðàñõîäîâ óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà, êàê ïðàâèëî, íå ó÷èòûâàþòñÿ â ñîñòàâå åãî âîçíàãðàæäåíèÿ. Äîâîëüíî ÷àñòî èñïîëüçóåòñÿ ïðàêòèêà óñòàíîâëåíèÿ â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ñóììû ãîäîâîãî ëèìèòà, â ðàìêàõ êîòîðîé óïðàâëÿþùèé òîâàðèù âïðàâå áåç ïðåäâàðèòåëüíîãî ñîãëàñîâàíèÿ ñî ñòîðîíû èíâåñòèöèîííîãî êîìèòåòà èëè îáùåãî ñîáðàíèÿ òîâàðèùåé ïðîèçâîäèòü çà ñ÷åò îáùåãî èìóùåñòâà òîâàðèùåé ðàñõîäû îïðåäåëåííûõ êàòåãîðèé.

Ðàñïðåäåëåíèå ïðèáûëè (äîõîäà)
Çàêîí îá ÎÎÎ ïðåäóñìàòðèâàåò äîâîëüíî ÷åòêèå ïðàâèëà ðàñïðåäåëåíèÿ ïðèáûëè, ïîëó÷åííîé îáùåñòâîì ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ. Ïóíêò 1 ñòàòüè 28 Çàêîíà îá ÎÎÎ óñòàíàâëèâàåò, ÷òî îáùåñòâî âïðàâå åæåêâàðòàëüíî, ðàç â ïîëãîäà èëè ðàç â ãîä ïðèíèìàòü ðåøåíèå î ðàñïðåäåëåíèè ñâîåé ÷èñòîé ïðèáûëè ìåæäó ó÷àñòíèêàìè îáùåñòâà. Ðåøåíèå îá îïðåäåëåíèè ÷àñòè ïðèáûëè îáùåñòâà, ðàñïðåäåëÿåìîé ìåæäó ó÷àñòíèêàìè îáùåñòâà, ïðèíèìàåòñÿ îáùèì ñîáðàíèåì ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà êîëè÷åñòâîì ãîëîñîâ, îïðåäåëåííûì óñòàâîì îáùåñòâà. Ïî îáùåìó ïðàâèëó, óñòàíîâëåííîìó ïóíêòîì 2 ñòàòüè 28 Çàêîíà îá ÎÎÎ, ÷àñòü ïðèáûëè îáùåñòâà, ïðåäíàçíà÷åííàÿ äëÿ ðàñïðåäåëåíèÿ ìåæäó åãî ó÷àñòíèêàìè, ðàñïðåäåëÿåòñÿ ïðîïîðöèîíàëüíî èõ äîëÿì â óñòàâíîì êàïèòàëå îáùåñòâà. Íî óñòàâîì îáùåñòâà ìîæåò áûòü óñòàíîâëåí èíîé ïîðÿäîê ðàñïðåäåëåíèÿ ïðèáûëè ìåæäó ó÷àñòíèêàìè îáùåñòâà (íå ïðîïîðöèîíàëüíî äîëÿì). Ñðîê è ïîðÿäîê âûïëàòû ðàñïðåäåëÿåìîé ïðèáûëè îáùåñòâà îïðåäåëÿþòñÿ óñòàâîì îáùåñòâà èëè ðåøåíèåì îáùåãî ñîáðàíèÿ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà î ðàñïðåäåëåíèè ïðèáûëè ìåæäó íèìè. Ñðîê âûïëàòû ðàñïðåäåëÿåìîé ïðèáûëè îáùåñòâà íå äîëæåí ïðåâûøàòü øåñòüäåñÿò äíåé ñî äíÿ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ î ðàñïðåäåëåíèè ïðèáûëè ìåæäó ó÷àñòíèêàìè îáùåñòâà.

Ó âëàäåëüöà ïàÿ ÏÈÔ íåò ïðàâà íà ïîëó÷åíèå äîõîäà îò óïðàâëåíèÿ ôîíäîì «ïî óìîë÷àíèþ», â ñèëó çàêîíà. Òàêîå ïðàâî ìîæåò áûòü ïðåäóñìîòðåíî ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ çàêðûòîãî ÏÈÔ è áèðæåâîãî ÏÈÔ (àáç. 3 è 5 ïóíêòà 1 ñò. 14 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ). Ñîîòâåòñòâåííî, è ñðîêè, â êîòîðûå óïðàâëÿþùàÿ êîìïàíèÿ äîëæíà âûïëà÷èâàòü òàêîé äîõîä, åñëè ïðàâî íà åãî ïîëó÷åíèå ïðåäóñìîòðåíî ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ, è ïîðÿäîê îïðåäåëåíèÿ ðàçìåðà òàêîãî äîõîäà îïðåäåëÿþòñÿ ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ñîîòâåòñòâóþùåãî ôîíäà. Íî äàæå â ñëó÷àå, êîãäà òàêîå ïðàâî íà ïîëó÷åíèå äîõîäà îò óïðàâëåíèÿ ÏÈÔ ó âëàäåëüöà ïàÿ èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà åñòü, ÖÁ âïðàâå ñâîèì ïðåäïèñàíèåì çàïðåòèòü îñóùåñòâëåíèå âûïëàòû äîõîäîâ îò äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ÏÈÔ, åñëè, íàïðèìåð, ñïåöèàëèçèðîâàííûé äåïîçèòàðèé íàïðàâèò â ÖÁ óâåäîìëåíèå î íàðóøåíèÿõ ïðàâèë äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ÏÈÔ (ñò. 61.1 ÔÇ îá èíâåñòôîíäàõ).

Êàæäûé òîâàðèù â èíâåñòèöèîííîì òîâàðèùåñòâå èìååò ïðàâî íà ïîëó÷åíèå ÷àñòè ïðèáûëè îò ó÷àñòèÿ â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ïðîïîðöèîíàëüíî ñòîèìîñòè ñâîåãî âêëàäà â îáùåå äåëî, åñëè èíîé ïîðÿäîê ðàñïðåäåëåíèÿ ïðèáûëè íå ïðåäóñìîòðåí äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà (ïóíêò 2 ñòàòüè 4 Çàêîíà îá ÈÒ). Ñëåäîâàòåëüíî, â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ìîæåò áûòü ïðåäóñìîòðåíî, ÷òî ïðèáûëü ðàñïðåäåëÿåòñÿ ìåæäó òîâàðèùàìè íå ïðîïîðöèîíàëüíî èõ âêëàäàì â îáùåå äåëî. Âñå èíûå âîïðîñû, êàñàþùèåñÿ ðàñïðåäåëåíèÿ ïðèáûëè (êàêîé îðãàí óïðàâëåíèÿ è ïðè êàêèõ îáñòîÿòåëüñòâàõ ïðèíèìàåò ðåøåíèå î ðàñïðåäåëåíèè ïðèáûëè, â êàêèå ñðîêè ïðîèñõîäèò âûïëàòà è ò.ä.), äîëæíû îïðåäåëÿòüñÿ â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà.

Âûõîä èíâåñòîðà
Âûõîä èíâåñòîðà èç ÎÎÎ ÷àùå âñåãî îñóùåñòâëÿåòñÿ ïóòåì ïðîäàæè äîëè â óñòàâíîì êàïèòàëå.

 ñîîòâåòñòâèè ñ ïóíêòîì 2 ñòàòüè 21 Çàêîíà îá ÎÎÎ ó÷àñòíèê îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ âïðàâå ïðîäàòü èëè îñóùåñòâèòü îò÷óæäåíèå èíûì îáðàçîì ñâîåé äîëè èëè ÷àñòè äîëè â óñòàâíîì êàïèòàëå îáùåñòâà îäíîìó èëè íåñêîëüêèì ó÷àñòíèêàì äàííîãî îáùåñòâà. Ñîãëàñèå äðóãèõ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà èëè îáùåñòâà íà ñîâåðøåíèå òàêîé ñäåëêè íå òðåáóåòñÿ, åñëè èíîå íå ïðåäóñìîòðåíî óñòàâîì îáùåñòâà. Ïðîäàæà ëèáî îò÷óæäåíèå èíûì îáðàçîì äîëè èëè ÷àñòè äîëè â óñòàâíîì êàïèòàëå îáùåñòâà òðåòüèì ëèöàì, åñëè ýòî íå çàïðåùåíî óñòàâîì îáùåñòâà, äîïóñêàåòñÿ ñ ñîáëþäåíèåì ïðåèìóùåñòâåííîãî ïðàâà äðóãèõ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà è, åñëè ýòî ïðåäóñìîòðåíî óñòàâîì îáùåñòâà, ñàìîãî îáùåñòâà. Ïîðÿäîê ðåàëèçàöèè ïðåèìóùåñòâåííîãî ïðàâà äðóãèõ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà è ñàìîãî îáùåñòâà, åñëè ïðåèìóùåñòâåííîå ïðàâî îáùåñòâà ïðåäóñìîòðåíî óñòàâîì îáùåñòâà, ïîäðîáíî ïðîïèñàí â ñòàòüå 21 Çàêîíà îá ÎÎÎ.

Èç ñîñòàâà ó÷àñòíèêîâ ÎÎÎ èíâåñòîð ìîæåò âûéòè (åñëè òàêàÿ âîçìîæíîñòü ïðåäóñìîòðåíà óñòàâîì îáùåñòâà) òàêæå ïóòåì íàïðàâëåíèÿ â îáùåñòâî çàÿâëåíèÿ î âûõîäå (ïóíêò 1 ñòàòüè 26 Çàêîíà îá ÎÎÎ). Ïðè ýòîì ó÷àñòíèêó âûïëà÷èâàåòñÿ äåéñòâèòåëüíàÿ ñòîèìîñòü åãî äîëè, îïðåäåëÿåìàÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ äàííûìè áóõãàëòåðñêîé îò÷åòíîñòè îáùåñòâà çà ïîñëåäíèé îò÷åòíûé ïåðèîä, ïðåäøåñòâîâàâøèé äíþ îáðàùåíèÿ ó÷àñòíèêà îáùåñòâà ñ çàÿâëåíèåì î âûõîäå (àáç. 3 ïóíêòà 2 ñòàòüè 23 Çàêîíà îá ÎÎÎ). Òðåáîâàòü âûêóïà ñâîåé äîëè ñ âûïëàòîé äåéñòâèòåëüíîé åå ñòîèìîñòè ó÷àñòíèê ÎÎÎ òàêæå âïðàâå â èíûõ ñëó÷àÿõ, ïðåäóñìîòðåííûõ çàêîíîì. Íàïðèìåð, â ñëó÷àå, åñëè îò÷óæäåíèå äîëè òðåòüèì ëèöàì çàïðåùåíî óñòàâîì îáùåñòâà, à äðóãèå ó÷àñòíèêè îáùåñòâà îòêàçàëèñü îò åå ïðèîáðåòåíèÿ; â ñëó÷àå ïðèíÿòèÿ îáùèì ñîáðàíèåì ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà ðåøåíèÿ î ñîâåðøåíèè êðóïíîé ñäåëêè èëè ðåøåíèÿ îá óâåëè÷åíèè óñòàâíîãî êàïèòàëà çà ñ÷åò âíåñåíèÿ äîïîëíèòåëüíûõ âêëàäîâ ó÷àñòíèêîâ îáùåñòâà, åñëè ó÷àñòíèê ïðîãîëîñîâàë ïðîòèâ òàêîãî ðåøåíèÿ èëè íå ïðèíèìàë ó÷àñòèÿ â ãîëîñîâàíèè ïî ñîîòâåòñòâóþùåìó âîïðîñó (ñòàòüÿ 23 Çàêîíà îá ÎÎÎ).

Âûõîä èíâåñòîðà èç ÏÈÔ âîçìîæåí òàêæå ïóòåì îò÷óæäåíèÿ èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ èëè ïóòåì ïðåäúÿâëåíèÿ òðåáîâàíèÿ óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè î åãî ïîãàøåíèè â ñëó÷àÿõ, êîãäà ïðàâî ïðåäúÿâëåíèÿ òàêîãî òðåáîâàíèÿ ïðåäóñìîòðåíî Çàêîíîì îá èíâåñòôîíäàõ è â ïîðÿäêå, ïðåäóñìîòðåííîì Çàêîíîì îá èíâåñòôîíäàõ è ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ôîíäîì. Ñòàòüåé 14 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ óñòàíîâëåíî, ÷òî ó âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ îòêðûòîãî ÏÈÔ åñòü ïðàâî òðåáîâàòü îò óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ïîãàøåíèÿ èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ è âûïëàòû â ñâÿçè ñ ýòèì äåíåæíîé êîìïåíñàöèè, ñîðàçìåðíîé ïðèõîäÿùåéñÿ íà íåãî äîëå â ïðàâå îáùåé ñîáñòâåííîñòè íà èìóùåñòâî ôîíäà, â ëþáîé ðàáî÷èé äåíü. Ó âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ áèðæåâîãî ÏÈÔ åñòü ïðàâî òðåáîâàòü îò óïîëíîìî÷åííîãî ëèöà ïîêóïêè èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ ïî öåíå, ñîðàçìåðíîé ïðèõîäÿùåéñÿ íà íåãî äîëå â ïðàâå îáùåé ñîáñòâåííîñòè íà èìóùåñòâî, ñîñòàâëÿþùåå ýòîò ôîíä, è ïðàâî ïðîäàòü åãî íà áèðæå, óêàçàííîé â ïðàâèëàõ äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûì ôîíäîì, íà ïðåäóñìîòðåííûõ òàêèìè ïðàâèëàìè óñëîâèÿõ. Ó âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ áèðæåâîãî ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà, ÿâëÿþùåãîñÿ óïîëíîìî÷åííûì ëèöîì, åñòü òàêæå ïðàâî â ñðîê, óñòàíîâëåííûé ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ýòèì ôîíäîì, òðåáîâàòü îò óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ïîãàøåíèÿ ïðèíàäëåæàùåãî åìó èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ è âûïëàòû â ñâÿçè ñ ýòèì äåíåæíîé êîìïåíñàöèè, ñîðàçìåðíîé ïðèõîäÿùåéñÿ íà íåãî äîëå â ïðàâå îáùåé ñîáñòâåííîñòè íà èìóùåñòâî, ñîñòàâëÿþùåå ýòîò ôîíä, ëèáî, åñëè ýòî ïðåäóñìîòðåíî ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ýòèì ôîíäîì, âûäåëà ïðèõîäÿùåéñÿ íà íåãî äîëè â ïðàâå îáùåé ñîáñòâåííîñòè íà èìóùåñòâî, ñîñòàâëÿþùåå ýòîò ôîíä. Ó âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ èíòåðâàëüíîãî ÏÈÔ åñòü ïðàâî òðåáîâàòü îò óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ïîãàøåíèÿ èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ è âûïëàòû â ñâÿçè ñ ýòèì äåíåæíîé êîìïåíñàöèè, ñîðàçìåðíîé ïðèõîäÿùåéñÿ íà íåãî äîëå â ïðàâå îáùåé ñîáñòâåííîñòè íà èìóùåñòâî, ñîñòàâëÿþùåå ýòîò ôîíä, íå ðåæå îäíîãî ðàçà â ãîä â òå÷åíèå ñðîêà, îïðåäåëåííîãî ïðàâèëàìè äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ ýòèì ôîíäîì. Èíâåñòèöèîííûé ïàé çàêðûòîãî ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà óäîñòîâåðÿåò òàêæå ïðàâî âëàäåëüöà ýòîãî ïàÿ òðåáîâàòü îò óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè ïîãàøåíèÿ èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ è âûïëàòû â ñâÿçè ñ ýòèì äåíåæíîé êîìïåíñàöèè, ñîðàçìåðíîé ïðèõîäÿùåéñÿ íà íåãî äîëå â ïðàâå îáùåé ñîáñòâåííîñòè íà èìóùåñòâî, ñîñòàâëÿþùåå ýòîò ôîíä, òîëüêî â ñëó÷àÿõ, ïðåäóñìîòðåííûõ Çàêîíîì îá èíâåñòôîíäàõ (òî åñòü, ïî ñóòè, òàêîãî ïðàâà ó âëàäåëüöà èíâåñòèöèîííîãî ïàÿ çàêðûòîãî ÏÈÔ ïðàêòè÷åñêè íåò).

Ïîñêîëüêó èíâåñòèöèîííûé ïàé ÿâëÿåòñÿ öåííîé áóìàãîé, åãî ïðîäàæà èëè èíîå îò÷óæäåíèå ðåãóëèðóþòñÿ ïðàâèëàìè, ïðèìåíèìûìè ê îáðàùåíèþ öåííûõ áóìàã, ñ ó÷åòîì îñîáåííîñòåé, óñòàíîâëåííûõ Çàêîíîì îá èíâåñòôîíäàõ. Òàê, ïóíêò 5 ñòàòüè 14 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ óñòàíàâëèâàåò, ÷òî èíâåñòèöèîííûå ïàè ñâîáîäíî îáðàùàþòñÿ ïî çàâåðøåíèè (îêîí÷àíèè) ôîðìèðîâàíèÿ ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà, îãðàíè÷åíèÿ îáðàùåíèÿ èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ ìîãóò óñòàíàâëèâàòüñÿ ôåäåðàëüíûìè çàêîíàìè. Ïðè ýòîì íåîáõîäèìî ïîìíèòü, ÷òî ñäåëêè ñ èíâåñòèöèîííûìè ïàÿìè, îãðàíè÷åííûìè â îáîðîòå (ïðåäíàçíà÷åííûìè äëÿ êâàëèôèöèðîâàííûõ èíâåñòîðîâ), îñóùåñòâëÿþòñÿ ñ ó÷åòîì îãðàíè÷åíèé è ïðàâèë, ïðåäóñìîòðåííûõ Ôåäåðàëüíûì çàêîíîì «Î ðûíêå öåííûõ áóìàã» äëÿ öåííûõ áóìàã, ïðåäíàçíà÷åííûõ äëÿ êâàëèôèöèðîâàííûõ èíâåñòîðîâ (ïóíêò 3 ñòàòüè 14.1 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ).

 ñîîòâåòñòâèè ñ ïóíêòîì 1 ñòàòüè 17 Çàêîíà îá ÈÒ òîâàðèù èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà âïðàâå òðåáîâàòü ðàñòîðæåíèÿ äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà â îòíîøåíèÿõ ìåæäó íèì è îñòàëüíûìè òîâàðèùàìè (òî åñòü, ïî ñóòè, òðåáîâàòü âûõîäà èç èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà) â ïîðÿäêå è ïî îñíîâàíèÿì, êîòîðûå ïðåäóñìîòðåíû ïóíêòîì 2 ñòàòüè 450 Ãðàæäàíñêîãî êîäåêñà Ðîññèéñêîé Ôåäåðàöèè. Óêàçàííàÿ íîðìà ÃÊ ÐÔ óñòàíàâëèâàåò, ÷òî äîãîâîð ìîæåò áûòü ðàñòîðãíóò îäíîé èç åãî ñòîðîí òîëüêî â ñóäåáíîì ïîðÿäêå è òîëüêî ïðè ñóùåñòâåííîì íàðóøåíèè äîãîâîðà äðóãîé ñòîðîíîé, ëèáî â ñëó÷àÿõ, ïðÿìî ïðåäóñìîòðåííûõ çàêîíîì. Îòêàç òîâàðèùåé-âêëàä÷èêîâ îò ó÷àñòèÿ â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà â òå÷åíèå ñðîêà åãî äåéñòâèÿ èëè äî äîñòèæåíèÿ óêàçàííîé â äîãîâîðå öåëè íå äîïóñêàåòñÿ, åñëè èíîå íå óñòàíîâëåíî äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà (ïóíêò 3 ñòàòüè 13 Çàêîíà îá ÈÒ).  ñëó÷àå, åñëè äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà âñå æå äîïóñêàåòñÿ îòêàç òîâàðèùåé-âêëàä÷èêîâ îò ó÷àñòèÿ â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà â òå÷åíèå ñðîêà åãî äåéñòâèÿ èëè äî äîñòèæåíèÿ óêàçàííîé â äîãîâîðå öåëè, äîãîâîð èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà äîëæåí ñîäåðæàòü óñëîâèÿ î ïîðÿäêå è ïîñëåäñòâèÿõ äàííîãî îòêàçà.

 ñîîòâåòñòâèè ñ ïóíêòîì 1 ñòàòüè 15 Çàêîíà îá ÈÒ òîâàðèù-âêëàä÷èê âïðàâå ïåðåäàòü ñâîè ïðàâà è îáÿçàííîñòè ïî äîãîâîðó èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà (è ïðîäàòü ñâîþ äîëþ â îáùåì èìóùåñòâå òîâàðèùåé) ïîëíîñòüþ èëè ÷àñòè÷íî äðóãîìó òîâàðèùó ëèáî òðåòüåìó ëèöó, åñëè èíîå íå óñòàíîâëåíî äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà. Ïðè ýòîì ïóíêò 5 òîé æå ñòàòüè Çàêîíà îá ÈÒ óñòàíàâëèâàåò, ÷òî ïîëíàÿ ïåðåäà÷à ïðàâ è îáÿçàííîñòåé òîâàðèùà-âêëàä÷èêà ïî äîãîâîðó èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà îñóùåñòâëÿåòñÿ ñ ñîãëàñèÿ âñåõ òîâàðèùåé, åñëè èíîå íå ïðåäóñìîòðåíî ÄÈÒ. Äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ìîæåò áûòü ïðåäóñìîòðåíà íåîáõîäèìîñòü ïîëó÷åíèÿ òîâàðèùàìè-âêëàä÷èêàìè ñîãëàñèÿ óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà è (èëè) äðóãèõ òîâàðèùåé íà ÷àñòè÷íóþ ïåðåäà÷ó ïðàâ è îáÿçàííîñòåé ïî äîãîâîðó. Äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ìîæåò áûòü ïðåäóñìîòðåíî ïðåèìóùåñòâåííîå ïåðåä òðåòüèìè ëèöàìè ïðàâî òîâàðèùåé íà ñîâåðøåíèå ñäåëêè ïî ïîëíîìó èëè ÷àñòè÷íîìó ïðèîáðåòåíèþ ïðàâ è îáÿçàííîñòåé ïî äîãîâîðó èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ïî öåíå, ïî êîòîðîé ñîâåðøàåòñÿ òàêàÿ ñäåëêà, è íà ïðî÷èõ ðàâíûõ óñëîâèÿõ.

Ïåðåäà÷à ïðàâ è îáÿçàííîñòåé óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà íå äîïóñêàåòñÿ, åñëè èíîå íå óñòàíîâëåíî ÄÈÒ (ïóíêò 2 ñòàòüè 15 Çàêîíà). Äëÿ ïåðåäà÷è ïðàâ è îáÿçàííîñòåé óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà â ïîðÿäêå ïðàâîïðååìñòâà â ñâÿçè ñ åãî ðåîðãàíèçàöèåé íå òðåáóåòñÿ ñîãëàñèå òîâàðèùåé, îäíàêî òîâàðèùè â ïîðÿäêå è íà óñëîâèÿõ, êîòîðûå ïðåäóñìîòðåíû äîãîâîðîì èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà, âïðàâå ïðèíÿòü ðåøåíèå î çàìåíå ïðàâîïðååìíèêà óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà íà äðóãîãî óïðàâëÿþùåãî òîâàðèùà.

Ðàñïðåäåëåíèå èìóùåñòâà ìåæäó èíâåñòîðàìè ïðè ïðåêðàùåíèè èíâåñòèöèîííîé äåÿòåëüíîñòè
 ñîîòâåòñòâèè ñ ïîëîæåíèÿìè ñòàòüè 58 Çàêîíà îá ÎÎÎ ïðè ëèêâèäàöèè îáùåñòâà ñ îãðàíè÷åííîé îòâåòñòâåííîñòüþ îñòàâøååñÿ ïîñëå çàâåðøåíèÿ ðàñ÷åòîâ ñ êðåäèòîðàìè èìóùåñòâî îáùåñòâà ðàñïðåäåëÿåòñÿ ìåæäó ó÷àñòíèêàìè îáùåñòâà â ñëåäóþùåé î÷åðåäíîñòè:

1) â ïåðâóþ î÷åðåäü îñóùåñòâëÿåòñÿ âûïëàòà ó÷àñòíèêàì îáùåñòâà ðàñïðåäåëåííîé, íî íåâûïëà÷åííîé ÷àñòè ïðèáûëè;

2)âî âòîðóþ î÷åðåäü îñóùåñòâëÿåòñÿ ðàñïðåäåëåíèå èìóùåñòâà îáùåñòâà ìåæäó ó÷àñòíèêàìè îáùåñòâà ïðîïîðöèîíàëüíî èõ äîëÿì â óñòàâíîì êàïèòàëå îáùåñòâà.

Åñëè èìåþùåãîñÿ ó îáùåñòâà èìóùåñòâà íåäîñòàòî÷íî äëÿ âûïëàòû ðàñïðåäåëåííîé, íî íåâûïëà÷åííîé ÷àñòè ïðèáûëè, èìóùåñòâî îáùåñòâà ðàñïðåäåëÿåòñÿ ìåæäó åãî ó÷àñòíèêàìè ïðîïîðöèîíàëüíî èõ äîëÿì â óñòàâíîì êàïèòàëå îáùåñòâà. Äàííûé ïîðÿäîê óñòàíîâëåí Çàêîíîì îá ÎÎÎ èìïåðàòèâíî, òî åñòü íåò íèêàêîé âîçìîæíîñòè ïðåäóñìîòðåòü êàêèìè-ëèáî äîêóìåíòàìè îáùåñòâà ðàñïðåäåëåíèå ïðè ëèêâèäàöèè åãî èìóùåñòâà ìåæäó ó÷àñòíèêàìè îáùåñòâà íå ïðîïîðöèîíàëüíî èõ äîëÿì â óñòàâíîì êàïèòàëå îáùåñòâà.

 ñëó÷àå ïðåêðàùåíèÿ ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà èìóùåñòâî, ñîñòàâëÿþùåå ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä, ïîäëåæèò ðåàëèçàöèè. Äåíåæíûå ñðåäñòâà, ñîñòàâëÿþùèå ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä è ïîñòóïèâøèå â íåãî ïîñëå ðåàëèçàöèè èìóùåñòâà, ñîñòàâëÿâøåãî ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä, ðàñïðåäåëÿþòñÿ â ñëåäóþùåì ïîðÿäêå (ñòàòüÿ 32 Çàêîíà îá èíâåñòôîíäàõ):

1) â ïåðâóþ î÷åðåäü âûïëà÷èâàþòñÿ âûïëàòû ïî íàñòóïèâøèì îáÿçàòåëüñòâàì êðåäèòîðàì, òðåáîâàíèÿ êîòîðûõ äîëæíû óäîâëåòâîðÿòüñÿ çà ñ÷åò èìóùåñòâà, ñîñòàâëÿþùåãî ÏÈÔ, â òîì ÷èñëå ñïåöèàëèçèðîâàííîìó äåïîçèòàðèþ, ëèöó, îñóùåñòâëÿþùåìó âåäåíèå ðååñòðà âëàäåëüöåâ èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ, îöåíùèêó, àóäèòîðñêîé îðãàíèçàöèè è áèðæå, à òàêæå ïðè÷èòàþùèåñÿ ëèöàì, çàÿâêè êîòîðûõ íà ïîãàøåíèå èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ áûëè ïðèíÿòû äî äíÿ âîçíèêíîâåíèÿ îñíîâàíèÿ ïðåêðàùåíèÿ ÏÈÔ, ñóììû äåíåæíûõ êîìïåíñàöèé;

2) âî âòîðóþ î÷åðåäü – âîçíàãðàæäåíèå ëèöó, îñóùåñòâëÿâøåìó ïðåêðàùåíèå ÏÈÔ, çà èñêëþ÷åíèåì ñëó÷àåâ, êîãäà â ñîîòâåòñòâèè ñ Çàêîíîì îá èíâåñòôîíäàõ âûïëàòà âîçíàãðàæäåíèÿ íå ïðîèçâîäèòñÿ;

3) â òðåòüþ î÷åðåäü – âîçíàãðàæäåíèå óïðàâëÿþùåé êîìïàíèè, íà÷èñëåííîå åé íà äåíü âîçíèêíîâåíèÿ îñíîâàíèÿ ïðåêðàùåíèÿ ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà, à òàêæå âîçíàãðàæäåíèÿ ñïåöèàëèçèðîâàííîìó äåïîçèòàðèþ, ëèöó, îñóùåñòâëÿâøåìó âåäåíèå ðååñòðà âëàäåëüöåâ èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ, îöåíùèêó è àóäèòîðñêîé îðãàíèçàöèè, íà÷èñëåííûå èì ïîñëå äíÿ âîçíèêíîâåíèÿ îñíîâàíèÿ ïðåêðàùåíèÿ ïàåâîãî èíâåñòèöèîííîãî ôîíäà;

4) â ÷åòâåðòóþ î÷åðåäü — äåíåæíàÿ êîìïåíñàöèÿ âëàäåëüöàì èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ ïóòåì ðàñïðåäåëåíèÿ îñòàâøåãîñÿ èìóùåñòâà ïðîïîðöèîíàëüíî êîëè÷åñòâó ïðèíàäëåæàùèõ èì èíâåñòèöèîííûõ ïàåâ.

Òàê æå, êàê è â ñëó÷àå ñ ðàñïðåäåëåíèåì èìóùåñòâà ÎÎÎ, èíîé ïîðÿäîê ðàñïðåäåëåíèÿ èìóùåñòâà ÏÈÔ ìåæäó åãî ïàéùèêàìè íèêàêèìè äîêóìåíòàìè ïðåäóñìîòðåí áûòü íå ìîæåò.

 ñîîòâåòñòâèè ñ ïîëîæåíèÿìè ïîäïóíêòà 5 ïóíêòà 10 ñòàòüè 19 Çàêîíà îá ÈÒ êàæäîå ëèöî, ó÷àñòâîâàâøåå â äîãîâîðå èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà íà äåíü åãî ïðåêðàùåíèÿ, âïðàâå ïîëó÷èòü ÷àñòü èìóùåñòâà, îñòàâøåãîñÿ ïîñëå ïðîâåäåíèÿ âñåõ ðàñ÷åòîâ ñ êðåäèòîðàìè èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà è óäåðæàíèé, â òîì ÷èñëå âåùè, ïðàâà òðåáîâàíèÿ, äåíåæíûå ñðåäñòâà, â ñîîòâåòñòâèè ñ óñëîâèÿìè äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà. Ñîîòâåòñòâåííî, ïîñëå ïðåêðàùåíèÿ äîãîâîðà èíâåñòèöèîííîãî òîâàðèùåñòâà ðàñïðåäåëåíèå îñòàâøåãîñÿ îáùåãî èìóùåñòâà ìåæäó ó÷àñòí